基于Agent和無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)的人工股市改進(jìn)模型研究.pdf

1、隨著復(fù)雜性科學(xué)的研究深度和廣度不斷提升，越來越多的學(xué)者和研究人員將復(fù)雜性的概念引入到金融市場研究中來。而作為一個復(fù)雜巨系統(tǒng)，金融市場的復(fù)雜性特征有其獨特的表現(xiàn)，如收益率的過度波動、尖峰厚尾、分形以及波動聚集效應(yīng)等特征。這些復(fù)雜性特征的發(fā)現(xiàn)動搖了有效市場假說的理論基礎(chǔ)，也對傳統(tǒng)的金融學(xué)研究范式提出了巨大挑戰(zhàn)。為了探究這些復(fù)雜性特征背后的成因，也為了發(fā)展更加符合現(xiàn)實金融市場的理論和模型，一種結(jié)合計算機技術(shù)、復(fù)雜性科學(xué)以及行為金融學(xué)理論的交叉

2、性學(xué)科悄然興起，這就是基于Agent的計算經(jīng)濟(jì)學(xué)（ACE）。它通過自下而上的建模方法，利用計算機的高速信息處理能力，建立起人工股市，實現(xiàn)對現(xiàn)實金融市場的高度仿真，成為可以用來指導(dǎo)金融市場監(jiān)管和政策制定的“經(jīng)濟(jì)實驗室”；另外，通過對人工股市中投資者個體決策機制和群體間傳染影響機制的研究，不僅有利于揭示資產(chǎn)價格發(fā)現(xiàn)和形成機制，而且對于完善市場結(jié)構(gòu)和市場化運行機制，加強市場監(jiān)管體制建設(shè)，規(guī)范交易者行為，保護(hù)投資者利益，都具有積極的意義。

3、>　　本文首先對國內(nèi)外對基于Agent人工股市建模的研究現(xiàn)狀進(jìn)行了評述，在此基礎(chǔ)上研究了相關(guān)理論，包括復(fù)雜性科學(xué)理論、無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)理論以及基于Agent建模的方法。在構(gòu)建人工股市改進(jìn)模型時，首先研究了投資者的有限理性和異質(zhì)性這一基本問題，并通過數(shù)據(jù)說明了不同國家和地區(qū)投資者的投資理性存在差異，隨后提出了改進(jìn)模型的基本假設(shè)。模型通過引入無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)對網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)進(jìn)行了改進(jìn)，并據(jù)此設(shè)計了 Agent的相互影響系數(shù)，從而使投資者的決策函數(shù)更加符合

4、現(xiàn)實。結(jié)合投資者對股票基本價值的確定方法和市場的定價機制，本文通過 Matlab編程對模型進(jìn)行了仿真。仿真實驗結(jié)果表明:無標(biāo)度的網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)更加符合實際股票市場的人際關(guān)系；作為“樞紐”的投資者將對市場產(chǎn)生較大的影響力；股票市場的部分復(fù)雜性特征可以通過模型的微觀機理設(shè)計得到解釋。本文建立的改進(jìn)人工股市模型在一定程度上實現(xiàn)了對真實股票市場的模擬，這表明基于Agent和無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)的改進(jìn)人工股市建模方法是有效的，從而模型的應(yīng)用價值分析也具有重要