我國企業(yè)海外并購績效研究.pdf

1、隨著全球經濟一體化進程的加快,企業(yè)并購已經跨越國界,引發(fā)全球性的并購浪潮,對世界經濟產生了重要影響。相比較世界發(fā)達國家,我國企業(yè)的海外并購起步較晚,進入21世紀后,我國企業(yè)海外并購的熱情開始顯現,隨之展開一系列大手筆并購案例。2009年,我國企業(yè)又掀起了一波海外并購的高潮。吉利汽車18億美元收購沃爾沃,成為中國車企收購史上規(guī)模最大的一宗交易,被譽為“2009我國企業(yè)海外并購第一單”。最近十年,是我國企業(yè)海外并購從起步到發(fā)展的十年,究竟現

2、狀如何?同時,從全球來看,盡管世界企業(yè)并購浪潮迭起,但是成功率不足三分之一。那么我國企業(yè)海外并購熱鬧的背后績效又是如何?
　　 本文的研究動因也正源于此。希望通過回答“并購前后我國企業(yè)的績效發(fā)生了怎樣的變化?”“影響我國企業(yè)海外并購績效的因素有哪些?”等問題,能為愈演愈烈的我國企業(yè)海外并購提供一些參考與幫助。
　　 本文在系統總結國內外相關研究成果的基礎上,首先采用實證分析法中的描述性分析方法,對2000年到2009年,

3、近十年我國企業(yè)海外并購的現狀及影響因素進行分析,分析其特點；進而以在大陸上市的我國企業(yè)為例,圍繞企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力、現金流量能力和發(fā)展能力五個方面建立我國企業(yè)海外并購經營績效的綜合評價體系,并以此評價體系為基礎,運用因子分析及T檢驗等統計方法對我國上市公司海外并購的經營績效進行實證分析。接著,本文再對企業(yè)海外并購的績效進行了分組研究,分析各種影響因素與并購績效的相關關系,結果表明:我國企業(yè)海外并購整體績效經歷一個先升后降