基于IE-GRAP組合的上市公司財(cái)務(wù)狀況評(píng)價(jià)模型研究.pdf

1、隨著我國資本市場和證券市場的迅猛發(fā)展，上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況受到越來越多利益相關(guān)者的關(guān)注。債權(quán)人為尋求投出資本的安全性，投資者為了作出合理的投資決策，經(jīng)營管理者為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)，都需要對上市公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。而傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)狀況綜合評(píng)價(jià)方法大多采用層次分析法（AHP）來確定權(quán)重，權(quán)重設(shè)置主觀性過強(qiáng)，所設(shè)置的評(píng)價(jià)指標(biāo)之間的相關(guān)性造成財(cái)務(wù)信息的重疊，使評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性和可信性受到了質(zhì)疑。因此，科學(xué)、合理地分析和評(píng)價(jià)上市公司財(cái)務(wù)綜

2、合狀況已成為當(dāng)前財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐的一個(gè)重要課題。
　　本研究從眾多指標(biāo)中篩選出一些具有代表性的指標(biāo)，通過采用信息熵（The Information Entropy）和灰色關(guān)聯(lián)分析法（The Grey Relating Analytic Process）相結(jié)合的方法來確定權(quán)重，最大限度地減少評(píng)價(jià)過程中的主觀因素，增加評(píng)價(jià)結(jié)果的客觀性和可信度；利用灰色關(guān)聯(lián)分析法（GRAP）來確定企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與行業(yè)滿意財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的灰色關(guān)聯(lián)系數(shù)，

3、采用信息熵（IE）確定的權(quán)重與各指標(biāo)關(guān)聯(lián)系數(shù)進(jìn)行合成得到綜合關(guān)聯(lián)度，建立了上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況評(píng)價(jià)模型。解決了現(xiàn)有研究中對指標(biāo)權(quán)重的確定主觀性太強(qiáng)，評(píng)價(jià)時(shí)要求大樣本及樣本必須服從典型概率分布等問題；為我國上市公司財(cái)務(wù)綜合狀況評(píng)價(jià)提供了新的思路和方法，具有十分重要的意義。
　　最后，本文對我國20家上市房地產(chǎn)公司的財(cái)務(wù)綜合狀況進(jìn)行了橫向深入的分析和實(shí)證評(píng)價(jià)研究，確定各個(gè)上市公司財(cái)務(wù)狀況在行業(yè)內(nèi)所處的地位，從而為投資者、債權(quán)人及管理者