商業(yè)銀行信貸順周期性的實證分析.pdf

1、商業(yè)銀行信貸順周期性一直被認為是擴大經(jīng)濟周期波動以及加劇危機深度的重要原因之一。因此深入探討商業(yè)銀行信貸順周期性的內(nèi)在機理以及從實證上分析銀行信貸與資產(chǎn)價格之間的相互互動關(guān)系，可以為監(jiān)管機構(gòu)提供一些減輕或平滑經(jīng)濟周期波動的思路與方法。
　　為了研究商業(yè)銀行信貸的順周期性，我們首先探討了可能導致銀行借貸順周期性的兩個主要內(nèi)部機制原因。銀行資本監(jiān)管限制了銀行在危機時的借貸能力，從而導致流動性枯竭并進一步加劇危機的演變；同時，商業(yè)銀行的

2、內(nèi)部評級法作為一種風險控制方法，由于固有的缺陷，其本身就具有一定的順周期性。其次，對發(fā)生在1996-1997年以及2007-2008年的兩次金融危機的分析也顯示商業(yè)銀行信貸與資產(chǎn)價格之間的相互加強作用是導致危機程度加深的重要原因。
　　我們使用1999-2011年間中國商業(yè)銀行信貸以及資產(chǎn)價格數(shù)據(jù)進行了實證分析。格蘭杰因果檢驗顯示商業(yè)銀行信貸和資產(chǎn)價格之間均存在短期或中期的雙向格蘭杰因果關(guān)系，說明銀行信貸與房地產(chǎn)及股票市場均存在相