對(duì)建立我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制幾個(gè)問題的思考.pdf

1、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文對(duì)建立我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制幾個(gè)問題的思考姓名：田懷姝申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：陳野華20000501的融資狀況著手，分析了高科技鑫業(yè)在我國的融資困境。高科技企業(yè)的融資必須考慮其“三高”特點(diǎn)以及其生命周期的不同階段對(duì)融資的需求。這種特點(diǎn)與要求使其與傳統(tǒng)融資渠道的特點(diǎn)發(fā)生沖突。另一方面，從實(shí)際來看，我國現(xiàn)實(shí)的資金來源比如財(cái)政撥款、金融機(jī)構(gòu)貸款、企業(yè)自籌及上市籌資遠(yuǎn)不能解決問題。從以上兩方面可看出我國高科技企

2、業(yè)在發(fā)展過程中所面臨的融資困境。顯然，高科技企業(yè)的發(fā)展也是科技成果的轉(zhuǎn)化?？萍汲晒漠a(chǎn)品化、產(chǎn)業(yè)化是一個(gè)系統(tǒng)工程，這個(gè)過程是技術(shù)與資本有效結(jié)合的過程。我國目前的情況不是缺乏科技創(chuàng)新，而是缺乏一個(gè)有效的科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制，在這個(gè)機(jī)制中，資金則是制約轉(zhuǎn)化的瓶頸。因此發(fā)展我國高科技企業(yè)，當(dāng)務(wù)之急需進(jìn)行融資模式的創(chuàng)新，即引入風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。第二節(jié)對(duì)什么是風(fēng)險(xiǎn)投資、什么是風(fēng)險(xiǎn)投資基金以及風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展和在我國的現(xiàn)狀作了闡述。目前國內(nèi)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資尚沒有統(tǒng)

3、一的定義，筆者認(rèn)為對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資下一個(gè)準(zhǔn)確的定義對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資在我國的發(fā)展是十分重要的?？疾祜L(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展史，可把風(fēng)險(xiǎn)投資劃分為廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資和狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資。而我們一般所討論的是狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資，或稱為典型的風(fēng)險(xiǎn)投資。對(duì)于典型的風(fēng)險(xiǎn)投資來說其一個(gè)重要的特點(diǎn)表現(xiàn)為是一種有組織的投資，這種有組織的投資往往依賴于風(fēng)險(xiǎn)投資基金來進(jìn)行。風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為投資基金的一種不同于產(chǎn)業(yè)投資基金和證券投資基金。按投資對(duì)象的不同可把投資基金劃分為產(chǎn)業(yè)投資基金和證券投

4、資基金。風(fēng)險(xiǎn)投資基金是產(chǎn)業(yè)投資基金的一種，它有自己獨(dú)立的特征。正是這些特征使其與高科技企業(yè)的“三高”特點(diǎn)相吻合。本章的最后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展和在我國的現(xiàn)狀作了詳盡的介紹，作為對(duì)后面論述的理論鋪墊。由于風(fēng)險(xiǎn)投資在我國還屬于新生事物，因此本文試圖從風(fēng)險(xiǎn)資本的運(yùn)作(即籌資一組織管理一退出)著手，構(gòu)造出中國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的一個(gè)基本框架。第二章對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本的來源和組織管理進(jìn)行了探討。第一節(jié)論述了國外風(fēng)險(xiǎn)資本來源結(jié)構(gòu)和我國現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)資本來源選擇。從國外的