中國公募基金后臺業(yè)務流程外包研究.pdf

1、中國公募基金行業(yè)從1998年發(fā)行第一個基金產(chǎn)品，截止2011年底，68家基金管理公司的管理總資產(chǎn)規(guī)模達到了3946億美元，發(fā)行基金產(chǎn)品超過1100個，行業(yè)發(fā)展極為迅速。然而，全球資本市場在2007年經(jīng)歷了嚴重的金融危機，中國公募基金公司的經(jīng)營業(yè)績受到很大的打擊。雖然2008年開始隨著國家積極金融政策的支持和刺激，資本市場有所復蘇，但2011年四季度64家基金公司仍整體虧損1235.28億元人民幣。于是，基金管理人和基金監(jiān)管機構(gòu)開始思考，

2、如何把有限的資源放到基金公司最關(guān)鍵、核心的業(yè)務——投資管理業(yè)務上去，從而直接改善基金公司的經(jīng)營狀況，創(chuàng)造利潤。
　　在這樣的市場大環(huán)境下，中國公募基金發(fā)展后臺運營業(yè)務流程外包就存在了可能性和必要性?！蹲C券投資基金法（2011修訂草案）》第十一章“公開募集基金的服務機構(gòu)”中明確提出：基金管理人和基金托管人可以委托基金服務機構(gòu)代為辦理基金核算估值事項。即從監(jiān)管層面允許將基金公司核心但非關(guān)鍵的后臺基金會計、核算估值和資金清算業(yè)務流程進行

3、外包，從而降低基金公司的運營成本、，并能在產(chǎn)品創(chuàng)新和投資國際化的過程中提高基金公司的業(yè)務運營效率，降低基金公司的運營風險。
　　同時美國共同基金在投資管理外包方面走在了世界的前端，這是由美國資本市場的多元化和成熟性決定的，而后臺基金會計、核算估值和資金清算業(yè)務流程外包是其中的核心模塊。通過對美國模式的研究，我們發(fā)現(xiàn)兩國的基金行業(yè)對會計、核算估值的行業(yè)標準不同，中國基金行業(yè)缺乏相應的后臺業(yè)務流程外包的監(jiān)管機制，直接引用美國模式可能會

4、導致原有系統(tǒng)的閑置和資源的浪費，還會引起金融信息安全問題，這對我國基金行業(yè)的長期健康發(fā)展是非常不利的。
　　根據(jù)中國基金行業(yè)后臺運營的現(xiàn)狀和存在的問題，結(jié)合美國模式對中國基金行業(yè)的啟示，以及該模式存在的優(yōu)缺點，我們找到了具有中國特色的基金后臺業(yè)務流程外包“三步走”模式，從QDII產(chǎn)品基金會計、核算估值和資金清算業(yè)務流程外包開始，通過QDII業(yè)務流程外包的合作和過渡，最終實現(xiàn)全面的國內(nèi)基金業(yè)務后臺業(yè)務流程外包的模式。在中國公募基金發(fā)