1機會主義動機

1、1機會主義動機機會主義動機是指管理當局在追求自身利益的過程中會采取各種手段，有目的、有策略地對信息加以篩選和歪曲，不惜損害公司其他利益相關(guān)者的利益。根據(jù)財務(wù)報告粉飾機會主義動機具體目的的不同又可以進一步細分。1.1以誤導資本市場為目的的機會主義動機上市公司在經(jīng)營過程中，僅靠所有者投入的資金使不夠的，還需要從銀行獲取貸款或取得往來單位的商業(yè)信用；而債權(quán)人從風險的角度考慮，不會對資信狀況不好、償債能力較差、經(jīng)營業(yè)績不佳的公司貸款。因此，處于

2、這種狀況又急需貸款的公司，不得不對其財務(wù)報告進行粉飾，應付這些金融機構(gòu)，自然會產(chǎn)生操縱會計信息、粉飾財務(wù)報告從而欺騙投資者的動機。此外，為了在資本市場上募集更多的資金，公司也存在虛擬利潤，炒作股票，人為抬高每股收益的傾向。我國證監(jiān)會規(guī)定上市公司連續(xù)三年凈資產(chǎn)收益率平均達到10％（且每年不低于6％）是取得配股資格的主要條件，因而，為了取得配股資格，在二級市場上獲取低成本資金，上司公司想盡各種辦法，力爭達到配股“資格線”。1.2獲取以會計數(shù)

3、據(jù)為基礎(chǔ)的經(jīng)營業(yè)績的機會主義動機現(xiàn)代企業(yè)可以被視為其利益相關(guān)者(如股東、經(jīng)理、債權(quán)人、雇員以及政府機構(gòu)等)之間的一組復雜契約關(guān)系的連接點[1]。企業(yè)的每一個利益相關(guān)者都明白，他們的自身利益有賴于企業(yè)的生存與發(fā)展，但是他們之間又存在利害沖突，他們?yōu)榱四踩∷嚼钟胁扇p少企業(yè)價值的行為與動機，試圖將其他利益相關(guān)者的利益占為己有。在我國，上市公司大股東對經(jīng)營管理人員業(yè)績評價都以財務(wù)指標為基礎(chǔ)，如每股收益、投資收益率、凈資產(chǎn)收益率、資本保值增值

4、率等，這些指標的計算均離不開財務(wù)報告。同時委托人在評價代理人經(jīng)營業(yè)績時，常常與經(jīng)營者的續(xù)聘、晉升、工資及福利掛鉤。財務(wù)報告在經(jīng)理人的業(yè)績評價中的作用以及委托人的監(jiān)督成本較高會誘使經(jīng)理人員運用財務(wù)報告粉飾牟取私利，從而使得財務(wù)報告粉飾行為不可避免。國內(nèi)已有大量的文獻檢驗了基于業(yè)績評價的財務(wù)報告粉飾，這些研究表明，基于財務(wù)報告的業(yè)績評價至少是一些上市公司財務(wù)報告粉飾的誘因。1.3以逃避監(jiān)管為目的的機會主義動機根據(jù)滬深兩地證券交易所的股票上市

5、規(guī)則。如果上市公司連續(xù)兩年出現(xiàn)虧損或者有一年的股東權(quán)益低于注冊資本，公司將被視為財務(wù)狀況異常而被處以特別處理；根據(jù)中華人民共和國公司法的規(guī)定。如果上市公司連續(xù)三年出現(xiàn)虧損，公司將暫停股票上市，若在規(guī)定期限內(nèi)仍無法扭虧為盈，不再具備上市條件的，公司將終止上市。這使得上市公司為避免特別處理與摘牌采取財務(wù)報告粉飾行為提供了動機。我國有些公用事業(yè)單位，其收費水平高，但其財務(wù)報表上的盈利并不突出這也說明可能采取了類似的財務(wù)報告粉飾行為。2降低交易

6、成本的動機Burgstahle與Dichev發(fā)現(xiàn)上市公司存在將盈余微降操縱為微升或者將微虧操縱為微利的現(xiàn)象，他們認為上市公司這類進行財務(wù)報告粉飾的動機是為了降低與利益相關(guān)者的交易成本[1]。上市公司是盈利還是虧損以及盈利是上升還是下降，的確對利益相關(guān)者的心理會產(chǎn)生為往往是幾種動機共同作用的結(jié)果?；谏鲜鰟訖C的財務(wù)報告粉飾行為一般都與信息不對稱、公司管理人員行為不規(guī)范、業(yè)績評價方法不當、監(jiān)督和處罰不力、監(jiān)管方式不完善等密切相關(guān)。因此，需要

7、采取措施綜合防范上市公司的財務(wù)報告粉飾行為。5.1加強信息披露減少信息不對稱加強信息披露，可以減少信息不對稱的程度，提高公司外部利益相關(guān)者對公司管理當局各種財務(wù)報告粉飾動機的了解，并據(jù)此估計公司財務(wù)報告粉飾的方向及金額大小，以便剔除財務(wù)報告粉飾的影響。增加對經(jīng)營管理目標、管理當局的激勵報酬計劃、繼任規(guī)劃等的披露；披露易于被用來操縱的報表項目(例如待攤費用、長期待攤費用、以前年度損益調(diào)整、補貼收入、投資收益、營業(yè)外收支等)的主要構(gòu)成和計算

8、方法；要求上市公司披露重大事件的前因后果及過程，如加強上市公司對資產(chǎn)重組發(fā)生的背景、原因以及資產(chǎn)出售前經(jīng)營情況的披露，這些披露可以提高市場對有關(guān)公司管理當局財務(wù)報告粉飾動機的了解。此外，我國還可以開通公司與市場信息使用者的熱線，建立社會檢舉制度，增加市場對上市公司的了解。5.2規(guī)范公司高管人員的行為，改善業(yè)績評價方法就我國一些上市公司高管人員的操行水平現(xiàn)狀而言，從各方面強化其行為約束是非常必要的。應禁止公司高管人員利用財務(wù)報告粉飾獲利，

9、一旦違反，一切從不當行為中獲取的紅利、補償和其他利益應被勒令退回。濫用職權(quán)的公司高管人員應當失去他們在任何一家公司擔任領(lǐng)導職務(wù)的權(quán)利。我國目前也有一些與發(fā)達國家相類似的措施，如要求公司高管人員承諾對財務(wù)報表的真實性、完整性負責，但是我國目前立法還不能將高管人員真正置于民事責任的約束之下(如缺乏相關(guān)的民事賠償制度等)，僅靠行政處罰既不具威懾力，又不能給受損投資者以補償，也不能觸及高管人員的切身利益。在這方面，美國相關(guān)配套的法律則比較完善，

10、投資者追究有關(guān)人員民事責任的制度切實可行。這對遏制基于機會主義動機的財務(wù)報告粉飾行為尤其必要。另外，上市公司大股東對經(jīng)理人員業(yè)績的評價多是財務(wù)指標，這必然會助長經(jīng)理人員的道德風險，粉飾公司財務(wù)報告。為解決這一問題，上市公司應對現(xiàn)行的業(yè)績評價方法予以修改。美國董事協(xié)會的業(yè)績評價因素就有以下八個方面：領(lǐng)導能力，戰(zhàn)略規(guī)劃，經(jīng)營業(yè)績，繼任規(guī)劃，人力資源管理，與股東和所有當事人進行有效的溝通，與外部的關(guān)系，與董事會、監(jiān)事會的關(guān)系，這些指標可供我們

11、參考。同時可借助認股權(quán)計劃這一措施避免以基本工資和年度獎金為主的傳統(tǒng)薪酬制度下管理人員的短期化行為傾向[4]。5.3加大監(jiān)督和處罰的力度盡管我國的信息披露規(guī)范仍存在一些不完善之處并且還有大量的披露規(guī)范有待逐漸制定出臺但如果上市公司能夠嚴格執(zhí)行已頒布的披露規(guī)范，也會大大減少操縱會計報表的現(xiàn)象。就我國目前的狀況而言，要抑制上市公司的財務(wù)報告粉飾動機，重要的是必須加大執(zhí)法力度。有關(guān)披露規(guī)范與法律能否被履行，關(guān)鍵取決于違約成本與預期收益的比較。