淺析中國雙邊貨幣互換協(xié)議積極作用

1、淺析中國雙邊貨幣互換協(xié)議積極作用淺析中國雙邊貨幣互換協(xié)議積極作用摘要：摘要：貨幣互換作為央行間共同應(yīng)對金融危機(jī)、維護(hù)金融穩(wěn)定、促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資的手段已經(jīng)為我國和國外主要央行所實踐，并且在應(yīng)對金融危機(jī)、向國際金融市場提供國際貨幣流動性、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了顯著的作用。我國中央銀行簽訂貨幣互換協(xié)議的初衷是應(yīng)對金融危機(jī)，但伴隨國際上“去美元化“的呼聲日益高漲，貨幣互換合作更深層的意義在于推進(jìn)人民幣在境外貿(mào)易、投資和儲備功能的發(fā)揮，推進(jìn)人

2、民幣國際化。關(guān)鍵詞：貨幣互換關(guān)鍵詞：貨幣互換人民幣國際化人民幣國際化積極作用積極作用引言引言次貸危機(jī)對世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了巨大的負(fù)面影響暴露了西方國家的金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險管理模式上存在著重大缺陷，讓國際社會深刻認(rèn)識到現(xiàn)行國際貨幣體系的弊端的同時，也對現(xiàn)有的貨幣體系提出了嚴(yán)重挑戰(zhàn)，發(fā)展中國家借此機(jī)遇提升在國際資本市場上的話語權(quán)和自己的權(quán)益。危機(jī)期間，為減少對美元的依賴，很多國家開始嘗試用其他貨幣進(jìn)行國際支付與結(jié)算，“堅挺“的人民幣成為了很多國家的不

3、錯選擇，人民幣貨幣互換在此背景下迅速發(fā)展，人民幣的國際化發(fā)展迎來了一個新的機(jī)遇。一、貨幣互換的內(nèi)涵及其發(fā)展概況一、貨幣互換的內(nèi)涵及其發(fā)展概況貨幣互換(又稱“貨幣掉期“)，通常是指市場中持有不同幣種的兩個交易主體按事先約定在期初交換等值貨幣，在期末再換回各自本金并相互支付相應(yīng)利息的市場交易行為。雙方的事先約定就是貨幣互換協(xié)議。貨幣互換作為一項常用的債務(wù)保值金融工具，近年來已經(jīng)成為世界各國央行重要的金融管理工具，不同的是互換主體是國家或地區(qū)

4、。本文采用的貨幣互換協(xié)議(又稱“本幣互換協(xié)議“)定義是互換雙方可在必要之時，在一定規(guī)模內(nèi)，以本國貨幣為抵押換取等額對方貨幣，向兩地商業(yè)銀行設(shè)于另一方的分支機(jī)構(gòu)提供短期流動性支持。二、人民幣貨幣互換協(xié)議總體情況二、人民幣貨幣互換協(xié)議總體情況目前，我國分別與其他國家已簽訂了37份央行貨幣互換協(xié)議，達(dá)成協(xié)議的國家包括英國、澳大利亞、新加坡、瑞士以及歐洲央行等發(fā)達(dá)國家與地區(qū)。第一份貨幣互換能夠向本國商業(yè)銀行及本國企業(yè)提供人民幣融資，支持這些企業(yè)

5、以人民幣從中國進(jìn)口商品或者對中國進(jìn)行人民幣直接投資，無需動用美元儲備中國的出口企業(yè)可收到人民幣計值的貨款，可以有效規(guī)避以美元計價而造成匯率風(fēng)險，同時降低匯兌費(fèi)用，對于雙方都有好處。當(dāng)前國際需求不足對我國沿海出口企業(yè)造成比較大影響，與一些貿(mào)易關(guān)系緊密的國家和地區(qū)簽署貨幣互換協(xié)議，可以擴(kuò)大海外需求，有助于減輕中國出口企業(yè)經(jīng)營壓力，削減弱勢美元帶來的匯率風(fēng)險，刺激兩國雙邊貿(mào)易的復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)增長。(3)為實現(xiàn)人民幣國際化戰(zhàn)略創(chuàng)造條件在人民幣實現(xiàn)完

6、全自由兌換之前，我國中央銀行簽訂貨幣互換協(xié)議可使人民幣在境外一定程度上實現(xiàn)商品計價、支付手段、結(jié)算手段、價值儲備等國際貨幣功能，為人民幣國際化創(chuàng)造條件。通過實施雙邊貨幣互換，近年來，由于中國東盟自由貿(mào)易區(qū)的快速發(fā)展，雙邊貿(mào)易不斷創(chuàng)出新高，人民幣在我國周邊地區(qū)的越來越受歡迎，流通范圍和領(lǐng)域越來越廣，主要被用于邊貿(mào)支付結(jié)算，在局部地區(qū)成為當(dāng)?shù)氐慕灰字Ц妒侄?，人民幣在東南亞地區(qū)已經(jīng)成為僅次于美元、歐元、日元的硬通貨。作為價值儲藏手段，人民幣這

7、一職能有所進(jìn)展，作為官方外匯儲備實現(xiàn)了零的突破。2006年12月1日，人民幣成為菲律賓中央銀行官方儲備貨幣，意味著人民幣向國際化跨出了重要一步。同時，柬埔寨也把人民幣作為國家的儲備貨幣。我國中央銀行下一步應(yīng)積極擴(kuò)大與周邊各國的雙邊貨幣互換協(xié)議的國別范圍和規(guī)模，首先實現(xiàn)人民幣東盟化、區(qū)域化。四、結(jié)論四、結(jié)論貨幣互換協(xié)議通常是在危機(jī)時被運(yùn)用的一種貨幣工具。貨幣互換作為央行間共同應(yīng)對金融危機(jī)、維護(hù)金融穩(wěn)定、促進(jìn)雙邊貿(mào)易和投資的手段已經(jīng)為我國和

8、國外主要央行所實踐，并且在應(yīng)對金融危機(jī)、向國際金融市場提供國際貨幣流動性、維護(hù)金融穩(wěn)定等方面發(fā)揮了顯著的作用。從推動人民幣逐步國際化的角度看，本幣互換協(xié)議有利于境外企業(yè)及民眾認(rèn)可并持有人民幣，為人民幣國際化的戰(zhàn)略計劃奠定堅實基礎(chǔ)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止從資金收益和資金成本上獲得好處。參考文獻(xiàn)：參考文獻(xiàn)：[1]付俊文.貨幣互換工具的理論與應(yīng)用：美聯(lián)儲的實踐與啟示[J].金融理論與實踐，2011，09：3134.[2]王丹，魯鳳玲.人民銀行貨幣互換實踐[