換股合并中的換股比例與會(huì)計(jì)方法選擇問題研究.pdf

1、換股合并在中國(guó)還處于初級(jí)階段,在發(fā)展過程中存在著諸多問題,如合并過程中資產(chǎn)評(píng)估、合并程序規(guī)范、換股比例、合并的會(huì)計(jì)方法等.換股合并的動(dòng)因主要涉及到兩個(gè)方面:一是企業(yè)為何要合并,這個(gè)問題可從經(jīng)濟(jì)、管理和企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略等三個(gè)方面來探討;二是企業(yè)為何要采取換股方式,企業(yè)采取這種方式來完成合并主要考慮企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、融資能力、收益回報(bào)、控制權(quán)是否分散及法律法規(guī)等方面的因素.換股比例問題是換股合并中的核心問題.換股比例確定方法包括每股凈資產(chǎn)之比、每股

2、收益之比、每股市價(jià)之比和L—G模型法.但這幾種方法在中國(guó)實(shí)際應(yīng)用中仍存在不少缺陷,難遂人愿.鑒此結(jié)合中國(guó)資本市場(chǎng)現(xiàn)狀,對(duì)每股收益之比進(jìn)行修正并以此作為中國(guó)確定換股比例方法,其實(shí)每股收益只考慮經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益,調(diào)整系數(shù)可綜合考慮非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)和股票可流通性等因素來確定.這種方法確定換股比例更能體現(xiàn)雙方內(nèi)在價(jià)值比,實(shí)現(xiàn)雙贏.換股合并會(huì)計(jì)處理法有購(gòu)買法,權(quán)益結(jié)合法和重新開始法三種,重新開始法在實(shí)際當(dāng)中還沒有得到應(yīng)用.換股合并的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)以及