投資基金創(chuàng)新與我國(guó)基金業(yè)發(fā)展.pdf

1、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文投資基金創(chuàng)新與我國(guó)基金業(yè)發(fā)展姓名：張建利申請(qǐng)學(xué)位級(jí)別：碩士專業(yè)：金融學(xué)指導(dǎo)教師：謝湲20030401身利益的條件下，可能發(fā)生基金管理人傷害基金持有人權(quán)益的現(xiàn)象。一個(gè)突出的情況是，在契約型基金中，基金持有人要更換基金管理人是極其困難的。公司型投資基金通過(guò)引入現(xiàn)代的公司治理形式來(lái)處理與投資基金相關(guān)各方的關(guān)系，并在內(nèi)部采取公司形式的組織構(gòu)造，如董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)以及必要的外部獨(dú)立董事和報(bào)酬委員會(huì)等，來(lái)對(duì)基金進(jìn)行正常和有效的

2、運(yùn)作，有助于投資人的利益保護(hù)。但是公司型治理正常功能的發(fā)揮也需要外部環(huán)境支持，從而形成對(duì)公司管理層的約束機(jī)制。這些約束機(jī)制包括法律約束、公司章程約束、道德約束、市場(chǎng)約束等。從各國(guó)實(shí)踐發(fā)展來(lái)看，公司型基金已成為世界投資基金組織模式的主流。第四部分論述了投資基金的管理體系和服務(wù)創(chuàng)新。投資基金管理體系的創(chuàng)新體現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一方面是對(duì)基金外部監(jiān)管的加強(qiáng)，主要包括有關(guān)基金的立法不斷加強(qiáng)、對(duì)投資基金的行政管理不斷加強(qiáng)和各國(guó)成立了全國(guó)投資基金的行業(yè)

3、協(xié)會(huì)：另一方面是基金內(nèi)部管理體制的完善，主要包括基金日常投資管理日益向程序化、制度化方向發(fā)展和按照有關(guān)法規(guī)的要求，基金的主要當(dāng)事人即基金管理公司、基金托管公司及投資者三方的權(quán)責(zé)利益關(guān)系有了明確的劃分并實(shí)現(xiàn)了有效的相互監(jiān)管與相互制衡的機(jī)制兩個(gè)方面。隨著科學(xué)技術(shù)的飛躍發(fā)展，投資基金也不斷運(yùn)用現(xiàn)代化的技術(shù)手段，新的服務(wù)項(xiàng)目大幅增加?；鸱?wù)手段的創(chuàng)新方便了投資者，保證了基金運(yùn)作安全性和收益性，大大提高了基金的流動(dòng)性。第五部分對(duì)我國(guó)投資基金的現(xiàn)

4、狀與存在的問(wèn)題進(jìn)行了分析。我國(guó)基金業(yè)的興起與發(fā)展雖然時(shí)間不長(zhǎng)，但發(fā)展很快，全國(guó)性的基金市場(chǎng)目前已經(jīng)基本形成。截至2002年底，國(guó)內(nèi)共有19家基金管理公司，國(guó)內(nèi)已募集完畢并宣告成立的證券投資基金總數(shù)已達(dá)N71只，基金凈值總額達(dá)1300億元。我國(guó)基金業(yè)在快速發(fā)展過(guò)程中存在著一些問(wèn)題，主要表現(xiàn)在規(guī)模狹小、投資方向及品種單一和基金信息披露不及時(shí)或不完全等方面。用國(guó)際通行的基金化率衡量，我國(guó)基金業(yè)與國(guó)外基金業(yè)相比也存在著巨大的差距。但我國(guó)內(nèi)目前城

5、鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額已超過(guò)8萬(wàn)億元，而基金資產(chǎn)的總規(guī)模僅為1300億元，基金資產(chǎn)占儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的比例不到2％。巨大的儲(chǔ)蓄資產(chǎn)的存在，無(wú)疑是我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。對(duì)于目前中國(guó)的投資基金業(yè)而言，要解決存在的問(wèn)題，在當(dāng)前國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)向好和證券市場(chǎng)大發(fā)展的大背景下，大力發(fā)展投資基金的品種創(chuàng)新。探索投資基金的組織形式創(chuàng)新和進(jìn)一步加強(qiáng)投資基金的管理體系創(chuàng)新，將是中國(guó)投資基金業(yè)持續(xù)健康、繁榮發(fā)展的迫切需要和重要保證。第六部分探討了我國(guó)投資基金業(yè)的創(chuàng)