中國(guó)IPO長(zhǎng)期表現(xiàn)的實(shí)證研究.pdf_第1頁(yè)
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1、中國(guó)IPO市場(chǎng)中的信息存在著"過(guò)度包裝",不論是有關(guān)發(fā)行公司的歷史會(huì)計(jì)信息或是管理層披露的盈利預(yù)測(cè)信息,都不能對(duì)IPO市場(chǎng)中投資者的投資決策做出有效的引導(dǎo),甚至依此信息所作的投資決策可能會(huì)使投資者在長(zhǎng)期內(nèi)遭受損失.因此,我們認(rèn)為IPO市場(chǎng)中的信息產(chǎn)生和確證機(jī)制存在著無(wú)效性.此外,由于中國(guó)股票市場(chǎng)是新興市場(chǎng),投資者的預(yù)期和行為可能存在非理性."狂熱投資者"模型在中國(guó)IPO市場(chǎng)中得到了支持.這表明,中國(guó)IPO市場(chǎng)中的投資者,尤其是缺乏獲取信

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