湖南省上市公司資產(chǎn)重組績效實證研究.pdf

1、在我國，上市公司作為證券市場的主體，其資產(chǎn)重組成功與否，直接關(guān)系到中國證券市場能否規(guī)范化發(fā)展。大量文獻(xiàn)以我國證券市場各個年度重組上市公司整體為研究對象，就資產(chǎn)重組理論與重組績效進(jìn)行了研究，但是很少有對于省市局部區(qū)域上市公司重組的績效進(jìn)行研究，已有的此類研究也只是停留在對其現(xiàn)狀進(jìn)行概述和對一些典型案例進(jìn)行描述性分析的層面上，而未有系統(tǒng)深入的研究，特別是關(guān)于湖南省上市公司資產(chǎn)重組績效的評價則目前尚無人涉及。 本文應(yīng)用規(guī)范研究與實證研

2、究相結(jié)合的方法和比較研究方法，以湖南省上市公司作為研究對象，對其資產(chǎn)重組活動的績效分為市場反應(yīng)和經(jīng)營業(yè)績兩個方面進(jìn)行實證檢驗，在實證研究的基礎(chǔ)上試圖分析影響資產(chǎn)重組績效的內(nèi)在因素，并對其做出客觀的評價與結(jié)論。 研究表明，湖南省上市公司資產(chǎn)重組活動的市場反應(yīng)從總體上來說并不積極，資產(chǎn)重組沒有引起股東財富的顯著增加，且對各模式的反應(yīng)具有顯著差異；資產(chǎn)重組在總體上對湖南省上市公司的經(jīng)營業(yè)績具有一定的正向效應(yīng)，其中重組行為對股本擴(kuò)張能力