m&as in the financial industry a matter of concern for bank supervisors【外文翻譯】

1、本科畢業(yè)論文外文翻譯外文題目：M&AsM&Asininthethefinancialfinancialindustry:industry:Amattermatterofofconcernconcernffbankbanksupervisssuperviss出處：JournalJournalofofFinancialFinancialRegulationRegulationComplianceComplianceVolumVolume9N

2、umberNumber3作者：MichaelWolgast譯文：文：近年來全球金融公司的合并和并購活動在快速增長形成前所未有的范圍和規(guī)模。其中大量的并購活動仍然由國內(nèi)兼并、涉及公司同業(yè)競爭的金融服務(wù)業(yè)(主要是銀行)組成。隨著平均規(guī)模的快速增長其包括的單筆跨國企業(yè)并購交易額明顯增加。同時開發(fā)出的金融投資集團(tuán)組，舉一個重要的例子，如操作在不止一個扇區(qū)的金融工業(yè)的活動是一個日益重要的構(gòu)成整體的部分結(jié)合了銀行與保險業(yè)務(wù)。結(jié)果在某些情況下，日益復(fù)

3、雜而且數(shù)量巨大的金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)被創(chuàng)造出來而在大型成員和更多的金融部門之間更多跨境交易似乎已經(jīng)不遠(yuǎn)。事實(shí)上可以預(yù)期到，面對大范圍之整合當(dāng)前金融領(lǐng)域的并購活動在完成實(shí)質(zhì)性的重組前不會結(jié)束。產(chǎn)業(yè)參與存在有正面的暗示。他們表明市場參與者對于變化壓力的反應(yīng)和適應(yīng)能力是不同的，例如全球化與撤銷市場新技術(shù)問世增加了股東和產(chǎn)品創(chuàng)新，強(qiáng)大的財(cái)務(wù)業(yè)績。在這個環(huán)境中在財(cái)政部門范圍沒有能力用現(xiàn)有的標(biāo)準(zhǔn)去控制很多證券承銷發(fā)行，大銀團(tuán)貸款和一支強(qiáng)大的客戶群在銀行間、

4、流通、銷售以及大規(guī)模的資產(chǎn)管理的交易活動和交易行為，標(biāo)準(zhǔn)提供了一個全品種的戰(zhàn)略優(yōu)勢。例如銷售的可能性只會體現(xiàn)在一個足夠大的機(jī)構(gòu)可能涉及公司在不同環(huán)節(jié)的行業(yè)。這由銀行與保險的瓶頸可以說明。產(chǎn)品的遠(yuǎn)銷是通過一個單獨(dú)的分銷網(wǎng)絡(luò)可能由傳統(tǒng)的系統(tǒng)通過分支機(jī)構(gòu)和更多的流通渠道代理銷售以及具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)管理?？缧袠I(yè)合并的另一個原因是增加產(chǎn)品的復(fù)雜性(如在德國的退休金改革)。最后是通過集聚多樣化它意味著更小的風(fēng)險和更少的不穩(wěn)定利潤。從經(jīng)濟(jì)的角度

5、來看并購實(shí)現(xiàn)成本的節(jié)約稅收的增加和收入波動的趨于平穩(wěn)，這在金融整合過程中都是應(yīng)該受歡迎的因?yàn)檫@意味著降低產(chǎn)能過剩和成就一個效率程度更高的金融體系。此外至少實(shí)現(xiàn)公司初步的穩(wěn)定性使新的市場參與者也能適應(yīng)新的商業(yè)環(huán)境中去，使得全行業(yè)都將受益。盡管有這些優(yōu)點(diǎn)但銀行監(jiān)管人員一直懷疑金融部門重組，主要原因有三:——基于大量經(jīng)濟(jì)學(xué)家和商務(wù)顧問的學(xué)術(shù)研究當(dāng)局質(zhì)疑在金融公司成功并購的可能性——與之形成鮮明對比的是銀行監(jiān)管人員擔(dān)心合并的過程可能會對整個金融

6、體制的穩(wěn)定有負(fù)面影響——表達(dá)的困難公共部門對金融機(jī)構(gòu)存在的恐懼同樣適用于銀行，銀行間市場流動性可能會縮水，減少了在更大的金融機(jī)構(gòu)中市場參與者數(shù)量。大多數(shù)這些爭論都有些道理。然而更仔細(xì)地檢查時批判當(dāng)局似乎在很大程度上不能讓人信服的至少從長期的角度來看待這個問題時。尤其與短暫的整合過程中會發(fā)生的問題相比金融領(lǐng)域企業(yè)并購的長期功效更應(yīng)得到重視。另一方面根據(jù)現(xiàn)有的結(jié)構(gòu)，目前行業(yè)重組特別是跨國企業(yè)并購都有增加以及銀行監(jiān)管人員對金融領(lǐng)域業(yè)務(wù)的重要影

7、響金融監(jiān)管很可能很快就會不足對金融業(yè)的結(jié)構(gòu)造成了大量前所未有的改變?！般y行并購的成功”急似乎有些言過其實(shí):在一家銀行——顯然合并尤其是大型跨國交易的情況下瞬間段把兩個企業(yè)和兩個獨(dú)立的風(fēng)險管理體系合并，代表了一個階段的操作風(fēng)險增高。因此需要高水平的銀行管理責(zé)任在。盡管經(jīng)營風(fēng)險是一個嚴(yán)重的問題然而因?yàn)檫@個原因銀行在未來放棄任何內(nèi)部或外部重組，它應(yīng)該是錯誤的。——一般來說大型機(jī)構(gòu)與中小型單位相比能夠保持高水平的風(fēng)險管理。大銀行處理人員和財(cái)政資