地市政府視角下的債務(wù)規(guī)?？刂茊栴}研究.pdf

1、由于美國退出量化寬松（QE）政策以及美聯(lián)儲加息，導致全球的資金流向美國市場。再加上國內(nèi)GDP增長率預期下降等因素影響，引起了國內(nèi)部分資金外流。這一方面導致國內(nèi)資金緊張，另一方面導致我國實際利率水平的上漲。在這些不利因素的影響下我國地方政府性債務(wù)問題引起了各方的高度重視。2014年新修訂的《預算法》中比較突出的改動是：經(jīng)過國務(wù)院允許，省、直轄市可以用發(fā)行地方債券的手段來籌措建設(shè)投資所需的部分資金。這一條例明確了地方債的合法性，使得中央政府

2、和省級政府能夠名正言順的解決地方債問題。但是預算法中沒有允許地市級政府發(fā)行政府債券，而在我國地市級政府的債務(wù)規(guī)模占到地方債總規(guī)模的近50％。如何控制地市政府地方債務(wù)規(guī)模是解決中國地方債務(wù)問題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文通過對地方政府性債務(wù)的研究，力圖實現(xiàn)兩個目的：第一，在眾多導致地方債的原因中找到對地級市政府影響最大的原因；第二，通過對中西部工業(yè)驅(qū)動型城市A市的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行分析，找出對A市地方債影響較大的因素。然后此基礎(chǔ)上對A市以及與它相類似的城市

3、和地區(qū)提出政策建議。
　　文章首先通過對國內(nèi)外相關(guān)文獻進行整理和總結(jié)，系統(tǒng)全面的分析了地方政府性債務(wù)的現(xiàn)狀，并有針對性的找出導致地市級地方債的重要原因。在此基礎(chǔ)上，根據(jù)2000—2014年中西部省份A市的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通過協(xié)整模型、向量誤差修正模型和格蘭杰因果檢驗，分析對 A市政府債務(wù)規(guī)模影響因素。然后綜合理論和實證研究結(jié)果對 A市及這一類城市提出控制債務(wù)規(guī)模的對策建議。通過研究得出以下結(jié)論：
　　首先，在眾多地方政府債務(wù)問題的

4、成因中對于地市級政府較為突出的內(nèi)在原因有以下兩點。第一，地方官員的權(quán)責意識不夠，只追求個人升遷和任期內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展速度，同時認為中央政府會為地方債務(wù)兜底，導致隨意舉債；第二，地方政府對于債務(wù)資金的使用缺乏科學性和合理性。
　　其次，政府債務(wù)規(guī)模、政府赤字、城鎮(zhèn)化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域經(jīng)濟水平和固定資產(chǎn)投資間存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系。文章建立的協(xié)整模型顯示產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展對地方政府債務(wù)有著巨大的影響，但是它們對債務(wù)規(guī)模影響的方向不同。同