2023年全國碩士研究生考試考研英語一試題真題(含答案詳解+作文范文)_第1頁
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文檔簡介

1、可轉(zhuǎn)換債券作為一種主要的投資和融資工具,是一種兼具固定收益?zhèn)卣骱兔朗狡跈?quán)屬性的金融產(chǎn)品,其風(fēng)險性和收益性介乎于普通債券和普通股票之間。可轉(zhuǎn)換債券的影響因素復(fù)雜,設(shè)計條款繁多,給定量分析帶來了很多的麻煩,但是也給金融衍生品研究發(fā)展帶來了一個很好的發(fā)展方向,對于解決復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品定價和風(fēng)險問題提供了思路,對于可轉(zhuǎn)換債券的研究,直接間接的帶動對利率,股票,風(fēng)險管理和套期各方面的研究,具有重要的學(xué)術(shù)意義和實(shí)用價值。 本文在介紹

2、已有的可轉(zhuǎn)換債券定價模型的基礎(chǔ)上,對企業(yè)債券內(nèi)在利率期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行深入分析,將其中利息因素分解為無風(fēng)險利率和企業(yè)債券息差,考慮無風(fēng)險利率的期限結(jié)構(gòu)和馬爾科夫過程下債券息差,根據(jù)破產(chǎn)概率對可轉(zhuǎn)換債券中債性的價格影響,得出了離散過程下可轉(zhuǎn)換債券的定價。 研究了依概率準(zhǔn)則,投資者如果進(jìn)行風(fēng)險對沖,將可轉(zhuǎn)換債券中的期權(quán)風(fēng)險套期,而僅僅獲取固定收益時的動態(tài)投資策略。同時結(jié)合行為金融學(xué)關(guān)于市場中存在非理性投資者行為的假設(shè),考慮了非理性投資者的

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