基于個人投資者的我國證券市場羊群行為及其對策分析.pdf

1、金融市場中的羊群行為是一種特殊的非理性行為，它是指投資者在信息環(huán)境不確定的情況下，行為受到其他投資者的影響，模仿他人決策，或者過度依賴于輿論，而不考慮自己的信息的行為，表現(xiàn)在證券市場上就是群體的買入買出行為。由于羊群行為涉及多個投資主體的相關性行為，對于市場的穩(wěn)定性、效率有很大影響，也和金融危機有密切的關系，因此，對羊群行為的研究不僅為人們掌握和控制金融市場中的羊群行為提供了有力的證據(jù)，也有利于中國的證券市場的規(guī)范和投資者的理性投資理念

2、的建立。 本論文對目前國內外“羊群行為”研究從產生原因、種類以及建立的相應模型、實證分析等方面進行了較為全面、系統(tǒng)的分析，并利用從營業(yè)部得到第一手數(shù)據(jù)，按照資產總值、年齡、性別和入市時間等四個不同的分類標準，采用經典的LSV模型對我國證券市場個人投資者的“羊群行為”進行了實證分析，結果表明我國證券市場的個人投資者存在一定程度的“羊群行為”，這個結果也彌補了國內外實證分析中僅對機構或整個市場“羊群行為”進行研究的空白，并比較了與機