中國金融業(yè)務綜合經(jīng)營收益和風險模擬分析.pdf

1、當今，金融業(yè)務綜合經(jīng)營已經(jīng)成為世界各國的普遍選擇，在中國，部分金融機構也已經(jīng)突破法律的限制積極開展產(chǎn)品混業(yè)、交叉經(jīng)營的嘗試。但是，金融業(yè)務綜合經(jīng)營將面臨什么樣風險、將能夠產(chǎn)生什么樣的收益，卻沒有一個清晰、準確的判斷，由此導致對金融業(yè)務綜合經(jīng)營的發(fā)展模式、組織結構、運作模式等的判斷也缺乏堅實、科學的基礎。因此，本文以金融業(yè)務綜合經(jīng)營為研究對象，力圖從定性和定量兩個角度對中國金融業(yè)務綜合經(jīng)營的收益和風險給出一個清晰的判斷，特別是借鑒已有的分

2、析方法模擬實證性地分析中國金融混業(yè)的風險和收益，并在此基礎上進一步對金融業(yè)務綜合經(jīng)營的發(fā)展模式做出分析。 本文在明確提出本文的選題意義和研究主題的基礎上，首先對已有的相關研究進行了綜述，從中說明本文理論創(chuàng)新所在。其次對金融業(yè)務綜合經(jīng)營的一些基本概念進行了介紹，并總結了中國金融業(yè)務經(jīng)營體制的發(fā)展歷程。然后從定性角度分析了金融業(yè)務綜合經(jīng)營理論上的收益和風險，指出規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟、協(xié)同效應、提高經(jīng)營效率是可能的收益，資本安全風險、

3、風險的集中與傳播、利益沖突和多元化折扣等則是可能的風險。之后在借鑒Boyd and Graham(1988)模擬合并模型的基礎上對中國金融業(yè)務綜合經(jīng)營收益和風險的進行模擬實證分析將中國商業(yè)銀行、證券公司、保險公司進行模擬合并，計算模擬合并后的相關財務指標，運用均值一方差(標準差)分析、回歸分析、變異系數(shù)分析等方法對模擬合并數(shù)據(jù)進行分析，從宏觀、行業(yè)和微觀三個層次對中國金融業(yè)務綜合經(jīng)營的風險和收益做出判斷。并且在收益和風險分析的基礎上，進

4、一步對其發(fā)展模式進行初步分析，認為純粹型金融控股公司是中國發(fā)展金融業(yè)務綜合經(jīng)營的目前的最優(yōu)模式選擇。 基本結論為：(1)宏觀角度看，銀行、證券和保險進行金融業(yè)務綜合經(jīng)營后的收益和風險變化表現(xiàn)為：銀行收益增加的同時風險有所降低；證券公司在風險下降的同時收益也會隨之減少；保險公司則在收益降低的同時風險增加；(2)行業(yè)角度看，在金融業(yè)務綜合經(jīng)營過程中，銀行對其收益和風險的貢獻最大；其次是保險公司，而證券公司的影響最??；(3)微

5、觀角度看，金融機構自身的資產(chǎn)質量、獲利能力和風險抵抗能力對金融業(yè)務綜合經(jīng)營的風險和收益會有巨大的影響。因而本文認為，金融業(yè)務綜合經(jīng)營是中國金融業(yè)解決內(nèi)部問題和面對外部競爭的必然選擇，是中國金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢。純粹型金融控股公司是中國金融業(yè)務綜合經(jīng)營發(fā)展模式的最優(yōu)選擇。而且，并不是所有的金融機構都適合實施金融業(yè)務綜合經(jīng)營，只有資產(chǎn)質量好，盈利能力強，抗風險能力強的金融企業(yè)才適合實施。 本文通過對金融混業(yè)收益和風險的模擬檢驗，對中