上市公司財務(wù)風(fēng)險管理研究.pdf

1、隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)理財環(huán)境發(fā)生許多新的變化，上市公司面臨的財務(wù)風(fēng)險也日益多樣化和復(fù)雜化。上市公司財務(wù)風(fēng)險是公司各項經(jīng)濟活動風(fēng)險的最終體現(xiàn)，特別是在經(jīng)濟過熱期和蕭條期，它對資本市場、進而對金融市場的沖擊和社會資金資源有效配置的危害問題，也日益突出。因此，結(jié)合中國上市公司最新的發(fā)展現(xiàn)狀，研究如何有效地對上市公司財務(wù)風(fēng)險的分析、識別、度量、控制及監(jiān)管也就顯得尤為必要和迫切。 本文從公司財務(wù)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)理論出發(fā)，對公司財務(wù)風(fēng)

2、險概念、特征、風(fēng)險成因等方面進行了系統(tǒng)的分析，認為財務(wù)風(fēng)險的成因，可以從會計要素及其結(jié)構(gòu)與財務(wù)風(fēng)險關(guān)系、外部客觀環(huán)境和內(nèi)部管理的對風(fēng)險的影響因素兩個方面進行分析；接著，通過選取ST公司及配對的非ST公司為研究樣本，結(jié)合公司經(jīng)濟活動的財務(wù)歷史數(shù)據(jù)，利用主成分分析法，建立了與歷史數(shù)據(jù)擬合度較好的上市公司財務(wù)風(fēng)險的計量模型；然后，就風(fēng)險產(chǎn)生的五個環(huán)節(jié)，分別地對公司融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、收入分配風(fēng)險以及外匯風(fēng)險五個方面來設(shè)計風(fēng)險控制

3、手段；再次，就公司系統(tǒng)性的財務(wù)風(fēng)險，分別從風(fēng)險狀態(tài)的轉(zhuǎn)移、風(fēng)險機制的改善和公司特性的優(yōu)化三個層次，做出了相應(yīng)的分析，同時在借鑒他人成果基礎(chǔ)上，進一步明晰了公司了財務(wù)風(fēng)險控制的分析框架；最后從上市公司外部的角度，就擬合的模型，針對性地提出了從募集資金使用、關(guān)聯(lián)交易、上市公司與控股股東的關(guān)系以及公司治理結(jié)構(gòu)四個方面實施風(fēng)險監(jiān)管的建議。 本文的學(xué)術(shù)價值在于：為公司理財和金融監(jiān)管的研究者提供了一種來自我國上市公司最新財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的公司