中國金融制度變遷的制度約束分析.pdf

1、中國金融制度正處在深刻的制度變遷過程中。這種變遷既體現(xiàn)在金融組織結(jié)構(gòu)的變遷，也體現(xiàn)在金融制度約束條件的變遷。給定金融組織結(jié)構(gòu)變遷，中國金融制度變遷是金融制度約束條件變遷的函數(shù)。理解這些制度約束條件的特征就成為理解中國金融制度變遷的一部分。因此，本文分析了信譽(yù)、法律、政府行為和金融產(chǎn)權(quán)這些制度約束條件對中國金融制度變遷的影響。 首先，文章分析了信用和法律在金融制度變遷中的作用。在契約的自我實施機(jī)制和法律的最優(yōu)懲罰理論指導(dǎo)下，本文建

2、立了一個模型來分析金融交易契約的實施。模型分析表明，由于信息和法律不完全，金融市場上存在欺詐行為，這導(dǎo)致了金融市場的部分萎縮。信用體系和法律的完善將推動中國金融制度的變遷· 其次，文章分析了政府行為對金融制度變遷的影響。中國金融制度變遷的一個顯著特點是國家主導(dǎo)。政府根據(jù)動態(tài)效用函數(shù)和收益成本原則，主導(dǎo)中國金融制度變遷。分析表明，由于邊際效用曲線的時間路徑的差異，當(dāng)中央政府選擇退出對金融制度安排的直接控制時，地方政府卻加強(qiáng)了地方性