近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新研究.pdf

1、2007年－2009年發(fā)生金融危機(jī)后，西方金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)管理中存在的過(guò)于激進(jìn)、忽視風(fēng)險(xiǎn)、貪婪欺詐、內(nèi)部人損公自肥等問(wèn)題受到重新審視，其“追求利益最大化而罔顧風(fēng)險(xiǎn)、違背道德”行為被深刻反思。與此同時(shí)，以山西票號(hào)為代表的近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)權(quán)及公司治理制度、管理制度、經(jīng)營(yíng)制度等方面的創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)得到更多關(guān)注，需要系統(tǒng)梳理總結(jié)并提升至理論高度，以更好地傳承和指導(dǎo)當(dāng)代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在利率市場(chǎng)化等金融變革的大背景下加快制度創(chuàng)新與改革發(fā)展。此即為本文選題

2、的現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí)，本文從金融史的角度出發(fā)，圍繞近代金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新這一主題，比較中西方金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新背后影響因素的差異，關(guān)注對(duì)近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)提煉和理論分析，以期對(duì)當(dāng)前已有理論有所補(bǔ)充完善，此即為本文選題的理論意義。
　　本文首先界定了近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的基本內(nèi)涵，以金融史為研究視角，在回顧近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)歷史變革的基礎(chǔ)上，重點(diǎn)梳理以山西票號(hào)為代表的近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)權(quán)及公司治理制度、管理制度、經(jīng)營(yíng)制度方面的

3、創(chuàng)新做法，歸納出近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的三點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，即文化引領(lǐng)、內(nèi)部激勵(lì)與市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，總結(jié)出近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的四點(diǎn)教訓(xùn)，并比較了近代中西方金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)的差異。在此基礎(chǔ)上，對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的主體、客體、動(dòng)因、思路、機(jī)制與路徑進(jìn)行理論分析，闡釋中國(guó)金融機(jī)構(gòu)“為什么要制度創(chuàng)新”以及“如何制度創(chuàng)新”，明確了當(dāng)代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)制度、管理制度、產(chǎn)權(quán)及公司治理制度創(chuàng)新上應(yīng)遵循的原則。以中國(guó)傳統(tǒng)金融文化引領(lǐng)為視角，對(duì)當(dāng)代中國(guó)金融

4、機(jī)構(gòu)特色化制度創(chuàng)新模式進(jìn)行了戰(zhàn)略思考，提出將“履行社會(huì)責(zé)任與創(chuàng)新商業(yè)模式有機(jī)結(jié)合”作為金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新方向，最后提出在當(dāng)前利率市場(chǎng)化等金融改革大背景下，以商業(yè)銀行為代表的當(dāng)代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的路徑模式。
　　本文認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新在本質(zhì)意義上是通過(guò)改革創(chuàng)新金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理的體制機(jī)制，激發(fā)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)各主體的行為有效性，降低金融機(jī)構(gòu)內(nèi)各行為主體間的交易成本，提升金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率、管理效率，使得金融機(jī)構(gòu)的生產(chǎn)產(chǎn)出在傳統(tǒng)依賴要素

5、投入的外延式增長(zhǎng)模式的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)內(nèi)涵式增長(zhǎng)。其基本內(nèi)涵，主要包括三個(gè)層面，分別是產(chǎn)權(quán)及公司治理制度創(chuàng)新、管理制度創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)制度創(chuàng)新。金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)及公司治理制度創(chuàng)新、管理制度創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)制度創(chuàng)新三者從系統(tǒng)視角觀看，既呈現(xiàn)層級(jí)性，又體現(xiàn)整體性，具有內(nèi)在聯(lián)系。三個(gè)層次的制度創(chuàng)新呈現(xiàn)一定的影響傳導(dǎo)關(guān)系。此外，三層次的制度創(chuàng)新又同時(shí)受宏觀因素如社會(huì)、制度、文化、監(jiān)管、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等對(duì)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的影響。
　　本文認(rèn)為，以山西票號(hào)為代表的近代中

6、國(guó)金融機(jī)構(gòu)在產(chǎn)權(quán)及公司治理制度、管理制度、經(jīng)營(yíng)制度做出了一系列具有較強(qiáng)先進(jìn)性的創(chuàng)新。產(chǎn)權(quán)制度和公司治理機(jī)制方面，開創(chuàng)了股份制的制度安排，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)明確，并創(chuàng)新性推出了副本、人身股制度，構(gòu)建了“兩權(quán)分離”的公司治理機(jī)制和“結(jié)利疲賬”的考核機(jī)制。管理制度方面，創(chuàng)新了總分號(hào)制與聯(lián)號(hào)制的組織管理制度，“酌盈濟(jì)虛、抽疲轉(zhuǎn)快”的流動(dòng)性管理制度，撥兌、譜銀、訂卯、過(guò)標(biāo)的轉(zhuǎn)賬結(jié)算和信約公履制度，宗法擔(dān)保、號(hào)規(guī)約束的內(nèi)控制度，注重選拔訓(xùn)育和薪酬

7、激勵(lì)的人力資源管理制度，復(fù)式記賬、財(cái)務(wù)稽核的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度。經(jīng)營(yíng)制度方面，創(chuàng)新形成了以客戶信用為先的信貸制度，穩(wěn)健審慎、重視市場(chǎng)信息的經(jīng)營(yíng)策略，金貿(mào)結(jié)合的混業(yè)經(jīng)營(yíng)制度，金融機(jī)構(gòu)行會(huì)的行業(yè)自律機(jī)制和大量的金融工具、金融技術(shù)和金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。
　　以山西票號(hào)為代表的近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的主要經(jīng)驗(yàn)是：金融文化引領(lǐng)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新；金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新激勵(lì)內(nèi)部動(dòng)力；金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新響應(yīng)市場(chǎng)需求。近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的教訓(xùn)主要包括：金融機(jī)構(gòu)

8、制度創(chuàng)新對(duì)社會(huì)大環(huán)境變化的敏感性和適應(yīng)性不足；監(jiān)督約束制度創(chuàng)新未及時(shí)跟上；經(jīng)營(yíng)制度與形勢(shì)變化不協(xié)調(diào)；中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新未能傳承與發(fā)展。
　　本文認(rèn)為，近代中西方金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的共性經(jīng)驗(yàn)包括三方面：尊重人的主觀能動(dòng)性、激發(fā)內(nèi)生動(dòng)力是制度創(chuàng)新的重要出發(fā)點(diǎn)；反映客戶需求和市場(chǎng)變化是金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的核心立足點(diǎn)；強(qiáng)化監(jiān)督約束、用制度管人管風(fēng)險(xiǎn)是金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的重要保障點(diǎn)。近代中西方金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的差異突出表現(xiàn)在：產(chǎn)權(quán)及公司治理

9、制度方面，存在股東集中與股東分散、無(wú)限責(zé)任與有限責(zé)任以及監(jiān)督約束機(jī)制的差別；經(jīng)營(yíng)制度方面，存在業(yè)務(wù)領(lǐng)域、服務(wù)客戶對(duì)象的差別。
　　本文認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新動(dòng)因包括：適應(yīng)外部環(huán)境的變化；優(yōu)化內(nèi)部資源配置；打破內(nèi)部原有制度的路徑依賴；提供有效的內(nèi)部激勵(lì)。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的總體思路是要在引進(jìn)西方商業(yè)銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ降耐瑫r(shí)傳承自己傳統(tǒng)的好的東西，實(shí)現(xiàn)傳承與引進(jìn)的有機(jī)結(jié)合。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)制度創(chuàng)新要以時(shí)變性、有效性、與客戶金融創(chuàng)新需

10、求相適應(yīng)、與監(jiān)管政策的多次博弈均衡為主旨；管理制度創(chuàng)新要以客戶為中心、以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以提升管理效率、節(jié)約管理成本助推經(jīng)營(yíng)效率提升為宗旨；產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新要以建立價(jià)值（利潤(rùn)）最大化經(jīng)營(yíng)宗旨、有效制衡的公司治理機(jī)制、有效激勵(lì)的經(jīng)營(yíng)責(zé)任人考評(píng)體系等有效性目標(biāo)為方向。
　　本文分析了金融文化與金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新間存在的三方面關(guān)系，即內(nèi)在特性與外在行為的關(guān)系，目的與規(guī)則的關(guān)系，主體與環(huán)境的關(guān)系。金融文化影響金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的四條路徑分別為：金融文

11、化影響管理者繼而影響金融機(jī)構(gòu)主體行為和制度創(chuàng)新；金融文化引致金融機(jī)構(gòu)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，繼而影響金融機(jī)構(gòu)的適應(yīng)性制度創(chuàng)新；金融文化貫徹于行業(yè)自律，引發(fā)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新；金融文化降低交易成本，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新。
　　中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的制度創(chuàng)新要以符合中國(guó)傳統(tǒng)金融文化的企業(yè)文化和價(jià)值觀為引領(lǐng)。以商業(yè)銀行為代表的當(dāng)代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)傳承、弘揚(yáng)中國(guó)傳統(tǒng)金融文化，并結(jié)合我國(guó)當(dāng)前改革發(fā)展的實(shí)際，合理創(chuàng)新發(fā)展傳統(tǒng)金融文化，構(gòu)建以誠(chéng)信、義利、貴和等要

12、素為核心內(nèi)涵的具有中國(guó)特色的現(xiàn)代金融文化體系，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)管理和制度創(chuàng)新。
　　最后，本文認(rèn)為，當(dāng)前，以商業(yè)銀行為代表的中國(guó)金融機(jī)構(gòu)在利率市場(chǎng)化改革快速推進(jìn)、金融競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的大背景下，應(yīng)著力推進(jìn)五項(xiàng)制度創(chuàng)新，分別是：推進(jìn)產(chǎn)權(quán)制度改革，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)明晰，確保金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)宗旨的有效性；完善商業(yè)銀行現(xiàn)行公司治理機(jī)制，以誠(chéng)信為根本增強(qiáng)法人治理的有效性；激發(fā)機(jī)構(gòu)內(nèi)部“人”的主動(dòng)性，完善內(nèi)部激勵(lì)；以客戶為中心，完善管理制度創(chuàng)新，優(yōu)化管理流

13、程；以市場(chǎng)為導(dǎo)向，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)制度，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)制度的市場(chǎng)有效性。
　　本文的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)有四點(diǎn)：
　　一是在系統(tǒng)總結(jié)近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新做法的基礎(chǔ)上，提煉出近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的三條經(jīng)驗(yàn)借鑒，即金融文化引領(lǐng)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新；金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新激勵(lì)內(nèi)部動(dòng)力；金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新響應(yīng)市場(chǎng)需求。近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的教訓(xùn)主要包括：金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新對(duì)社會(huì)大環(huán)境變化的敏感性和適應(yīng)性不足；監(jiān)督約束制度創(chuàng)新未及時(shí)跟上；經(jīng)營(yíng)制度與形勢(shì)變化不協(xié)

14、調(diào)；中國(guó)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新未能傳承與發(fā)展。
　　二是分析提出了中國(guó)金融機(jī)構(gòu)三層面制度創(chuàng)新的原則，即經(jīng)營(yíng)制度創(chuàng)新要以時(shí)變性、有效性、與客戶金融創(chuàng)新需求相適應(yīng)、與監(jiān)管政策的多次博弈均衡為主旨；管理制度創(chuàng)新要以客戶為中心、以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以提升管理效率、節(jié)約管理成本助推經(jīng)營(yíng)效率提升為宗旨；產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新要以建立價(jià)值（利潤(rùn)）最大化經(jīng)營(yíng)宗旨、有效制衡的公司治理機(jī)制、有效激勵(lì)的經(jīng)營(yíng)責(zé)任人考評(píng)體系等有效性目標(biāo)為方向。
　　三是提出金融文化與

15、金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的三方面關(guān)系，即內(nèi)在特性與外在行為的關(guān)系，目的與規(guī)則的關(guān)系，主體與環(huán)境的關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，分析了金融文化影響金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的四條路徑，即金融文化影響管理者繼而影響金融機(jī)構(gòu)主體行為和制度創(chuàng)新；金融文化引致金融機(jī)構(gòu)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，繼而影響金融機(jī)構(gòu)的適應(yīng)性制度創(chuàng)新；金融文化貫徹于行業(yè)自律，引發(fā)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新；金融文化降低交易成本，影響金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新。
　　四是對(duì)當(dāng)代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)特色化制度創(chuàng)新進(jìn)行了戰(zhàn)略性思考，提出

16、要通過(guò)弘揚(yáng)與創(chuàng)新中國(guó)傳統(tǒng)金融文化，構(gòu)建一以貫之的當(dāng)代中國(guó)金融文化體系，引領(lǐng)制度創(chuàng)新，并指出中國(guó)金融文化下金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的戰(zhàn)略方向，即創(chuàng)新商業(yè)模式與履行社會(huì)責(zé)任有機(jī)結(jié)合。
　　本文的主要不足之處為：一是尚未對(duì)近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)演進(jìn)過(guò)程中與新式銀行間的互動(dòng)關(guān)系進(jìn)行深入探討，對(duì)于中國(guó)新式銀行與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)間的文化割裂、模式差異分析不夠深入。二是在對(duì)近代中國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)展進(jìn)程中特色的行業(yè)自律機(jī)制對(duì)金融機(jī)構(gòu)制度創(chuàng)新的影響分析得較少，對(duì)于市場(chǎng)化