股指期貨風(fēng)險防范與監(jiān)管研究.pdf

1、隨著新《證券法》的實施，股權(quán)分置改革的基本完成，以及統(tǒng)一滬深300指數(shù)的推出和中國金融期貨交易所仿真交易的運行，影響股指期貨推出的各種障礙正在消除。然而，股指期貨交易具有“以小博大”的杠桿效應(yīng)，它具有套期保值和發(fā)現(xiàn)價格功能，同時又帶來了市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險和法律風(fēng)險等。這些特點無疑將進一步加大風(fēng)險控制的難度。本文在金融學(xué)以及股指期貨理論的基礎(chǔ)上，堅持理論與實踐相結(jié)合、借鑒與創(chuàng)新相結(jié)合的原則，參考國內(nèi)外相關(guān)文獻資料，結(jié)

2、合筆者對中國發(fā)展股指期貨交易的思考，對發(fā)展我國股指期貨的風(fēng)險，如何科學(xué)的設(shè)計我國股指期貨交易的法律監(jiān)管體系和風(fēng)險管理控制制度進行了系統(tǒng)的分析。 本文在結(jié)構(gòu)安排上共分為5個章節(jié)，第1章是緒論，明確了本文研究的背景和研究的意義。第2章是股指期貨概述，深入探討了股指期貨的特點與功能，并對我國開展股指期貨交易的必要性和可行性做出系統(tǒng)的研究。第3章是股指期貨風(fēng)險體系，闡明股指期貨風(fēng)險的概念、特征、分類，研究了歷史上股指期貨等金融衍生品的風(fēng)

3、險事件及其教訓(xùn)，并對中國推行股指期貨后可能的風(fēng)險進行適當分析。第4章是股指期貨監(jiān)控制度，研究了發(fā)達國家防范風(fēng)險所采用的幾種股票期貨市場監(jiān)管模式及其優(yōu)缺點，然后討論了各國監(jiān)管模式對我國股指期貨監(jiān)控機制的借鑒。第5章對構(gòu)建我國的股指期貨風(fēng)險防范體系提出理論建議。 綜合來看，本文的主要觀點和創(chuàng)新點有： (1)由于中國的證券市場是在計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟過渡的特殊環(huán)境中產(chǎn)生和發(fā)展起來的，帶有明顯的中國特色，鑒于此，本文在金融學(xué)以及股

4、指期貨理論的基礎(chǔ)上，堅持理論與實踐相結(jié)合、借鑒與創(chuàng)新相結(jié)合的原則，結(jié)合筆者對中國發(fā)展股指期貨交易的思考，對發(fā)展我國股指期貨的風(fēng)險，風(fēng)險影響因素及如何防范股指期貨風(fēng)險進行了系統(tǒng)的分析。 (2)本文與中國的具體國情緊密結(jié)合，從中國股票市場存在的缺陷入手，研究可能產(chǎn)生的中國股指期貨風(fēng)險。遵循“是什么”，“為什么”，“怎么辦”的順序，認真研究股指期貨交易風(fēng)險規(guī)律，努力識別中國股指期貨交易中有哪些風(fēng)險，產(chǎn)生風(fēng)險的原因是什么，充分正視風(fēng)險和