我國商業(yè)銀行行為對貨幣政策的影響——基于內(nèi)生貨幣理論的分析.pdf

1、隨著改革開放的不斷深入和發(fā)展，貨幣政策在我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用變得越來越重要。但由于貨幣政策作用的發(fā)揮要受到諸多因素的制約，有時(shí)作用并不十分明顯。而且長期以來，我國貨幣政策的傳導(dǎo)主要是通過信貸渠道完成的，或通過中央銀行的直接信貸規(guī)模控制，或通過對商業(yè)銀行（主要是國有商業(yè)銀行）間接調(diào)控，實(shí)現(xiàn)政策的傳導(dǎo)。本文選擇從商業(yè)銀行行為這個(gè)角度來研究其行為變動對我國貨幣政策傳導(dǎo)的影響。本論文的選題及研究對于宏觀經(jīng)濟(jì)管理當(dāng)局制定經(jīng)濟(jì)政策和改革措施具有理論

2、和現(xiàn)實(shí)意義。
　　在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，由于經(jīng)濟(jì)體制和金融市場轉(zhuǎn)軌，這導(dǎo)致了貨幣政策傳導(dǎo)環(huán)境的變化，更進(jìn)一步導(dǎo)致了貨幣政策的扭曲。本論文首先對內(nèi)生性貨幣供給理論和貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制理論文獻(xiàn)進(jìn)行了總結(jié)，而這兩種理論分別從不同的角度論述了商業(yè)銀行對貨幣供給的影響。接著又從理論和實(shí)際的角度深入分析了商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造過程，并且指出現(xiàn)實(shí)中的貨幣創(chuàng)造有別于理論。而且指出商業(yè)銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中具有非常重要的作用，而且指出商業(yè)銀行行為的變動會直接影響到

3、貨幣供給水平。這在一定程度上也說明了貨幣供給并不是完全由中央銀行所控制的，而在一定程度上是具有內(nèi)生性的。進(jìn)一步研究商業(yè)銀行的具體特征及其對貨幣政策的影響提供了理論上的依據(jù)。
　　接著本文又從實(shí)證的角度分析了我國的貨幣供給是否具有內(nèi)生性。在這里采用的是貨幣乘數(shù)的分析方法。也就是說如果貨幣乘數(shù)中銀行可以控制的變量在很大程度上能影響我國的貨幣乘數(shù)，這就說明我國貨幣供給是內(nèi)生的。而這就證明了銀行在內(nèi)生貨幣理論中的核心作用。也就是說這些因素

4、的變動和傳導(dǎo)的關(guān)鍵是是商業(yè)銀行，這就具體分析商業(yè)銀行的行為提供了一個(gè)很好的實(shí)證基礎(chǔ)。
　　本文又通過實(shí)際的商業(yè)銀行行為變動來分析對我國貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的影響。首先，通過商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)來分析這種經(jīng)營行為對貨幣實(shí)施效率的影響。在這里可以知道，我國經(jīng)濟(jì)改革的主要成本的承擔(dān)者是國有商業(yè)銀行。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變過程中我國的主要商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)在很大程度上都是由于政策造成的。這主要是體現(xiàn)在轉(zhuǎn)制企業(yè)拖欠銀行貸款上。接下來，分析了我國商業(yè)銀行信

5、貸配給現(xiàn)象對貨幣政策的影響。這種商業(yè)銀行的信貸配給行為導(dǎo)致了中央銀行的利率或擴(kuò)大貨幣供給量的政策對實(shí)際經(jīng)濟(jì)的影響能力減弱。我國商業(yè)銀行在一定程度上體現(xiàn)出市場化的信貸特征，而在另一方面卻體現(xiàn)出了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中的特色。本文在這里簡單的分析了我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期銀行信貸行為的特殊因素，并且對影響我國銀行信貸配給程度的因素也進(jìn)行了相關(guān)分析。在這些分析的基礎(chǔ)上，總結(jié)出這種信貸配給現(xiàn)象對于貨幣政策實(shí)施效率所產(chǎn)生的影響。第三，分析了商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營行為

6、對貨幣政策實(shí)施效率的影響。在這一部分，對商業(yè)銀行的混業(yè)經(jīng)營國際背景進(jìn)行了分析，并且指出了混業(yè)經(jīng)營對于我國商業(yè)銀行的發(fā)展非常有利。接著對我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的歷程進(jìn)行了研究，并且指出我國銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營具有的一些特征，而這會導(dǎo)致貨幣政策的效果減弱。第四，分析了商業(yè)銀行進(jìn)入資本市場后對我國貨幣政策的影響。在此主要研究了過量的信貸資金進(jìn)入股市的情況，尤其是信貸資金違規(guī)進(jìn)入股市的情況，而這將會對貨幣政策的實(shí)施產(chǎn)生負(fù)面影響。
　　本文的最后一