我國貨幣政策對商業(yè)銀行風險的影響研究.pdf

1、上個世紀八十年代之后，全球范圍內開啟了金融發(fā)展的加速進程，在金融自由化的流行趨勢下，多國對貨幣政策采取長期的寬松態(tài)度。在此背景下，出現了信貸規(guī)模擴張、資產定價偏移、通貨膨脹等一系列問題，同時眾多的商業(yè)銀行紛紛采取積極的金融創(chuàng)新以求增強在金融市場行業(yè)的競爭力。以商業(yè)銀行為代表的各類金融機構在運營中產生了越來越高的杠桿率，風險承擔增加，風險不斷聚集，最終導致了08年全球金融危機的產生。這場全球性的金融海嘯對全球的金融體系以及實體經濟發(fā)展都產

2、生了巨大的沖擊。雖說該次危機產生的源頭在于美國銀行業(yè)的次貸危機，然而此后全球各國的貨幣當局與學術研究人員都對金融風險進行了更為深入的理論研究，發(fā)掘貨幣政策與金融風險之間的關聯，銀行的風險承擔渠道理論應運而生。傳統(tǒng)的銀行風險理論主要在微觀層面對銀行進行風險行為關注以及量化指標監(jiān)管，偏重的是從銀行特征出發(fā)對銀行經營中發(fā)生的風險進行管控，而較少注意到宏觀經濟環(huán)境與貨幣政策對于銀行風險承擔行為的刺激作用。
　　通過分析商業(yè)銀行的風險承擔動

3、機，以及貨幣政策的變化對銀行風險偏好程度的影響，本文對風險承擔渠道理論從經濟學理論效應進行分析，研究貨幣政策在利率、信貸、資產定價和匯率幾種渠道進行傳導下，出于金融機構經營過程中所存在的估值變化、追逐盈利等經濟學效應，對于商業(yè)銀行的主動風險承擔行為會否存在影響，并使用實證數據檢驗的方法得出結果。
　　通過實證檢驗部分對銀行數據的定量分析，本文得出了以下幾點主要結論：第一，商業(yè)銀行的風險承擔水平與我國貨幣政策的方向呈現出負相關性，即

4、積極的貨幣政策會提升銀行的風險承擔，緊縮型貨幣政策則會降低銀行對于風險的承擔。第二，商業(yè)銀行風險承擔對于貨幣政策的敏感性，基于銀行之間的特征差異，表現出不同，國有控股以及股權集中度高的銀行，對風險表現出更強的偏好。第三，商業(yè)銀行對風險承擔的偏好態(tài)度與宏觀經濟環(huán)境也有一定關系，當我國經濟發(fā)展速度變緩時，商業(yè)銀行的風險承擔有遞增的趨勢。
　　最后針對影響商業(yè)銀行風險承擔行為的理論原因以及所得到的結論，本文提出了若干政策建議，對于我國制