民營企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層人力資本與融資規(guī)模相關(guān)性研究.pdf

1、目前，中國的民營企業(yè)普遍面臨著融資困境，融資規(guī)模與其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)嚴(yán)重不對稱，原因是多方面的。民營企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的人力資本水平的提升是否對其融資規(guī)模產(chǎn)生影響，是積極還是消極作用，能否成為突破民營企業(yè)融資困境的一條可嘗試途徑，這正是本研究的內(nèi)容。 在介紹研究背景和相關(guān)概念的基礎(chǔ)上，本文首先對相關(guān)的民營企業(yè)融資和人力資本問題的研究進(jìn)行了簡單的文獻(xiàn)梳理。接著分析了當(dāng)前中國民營企業(yè)融資的現(xiàn)狀。然后，在對113家民營企業(yè)實(shí)地調(diào)查數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上

2、，使用線性多元回歸模型，考察民營企業(yè)融資規(guī)模的影響因素，重點(diǎn)比較和分析領(lǐng)導(dǎo)層人力資本水平與民營企業(yè)融資規(guī)模之間的相關(guān)性。實(shí)證研究結(jié)果表明，目前影響民營企業(yè)融資規(guī)模的首要要素仍是企業(yè)規(guī)模。在商業(yè)銀行向民營企業(yè)放款的過程中，存在重視企業(yè)規(guī)模而忽視企業(yè)經(jīng)營績效的不良現(xiàn)象，銀行和企業(yè)之間信息不對稱，溝通不暢。特別值得重視的是，根據(jù)實(shí)證研究結(jié)果，民營企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的人力資本狀況，特別是其受教育水平，對企業(yè)融資規(guī)模有著顯著的正向影響，雖然其影響程度和顯

3、著性水平低于企業(yè)規(guī)模、信用等級、有無擔(dān)保等變量，但卻高于民營企業(yè)的經(jīng)營績效指標(biāo)。這表明提高民營企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的人力資本狀況，即提高民營企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的總體素質(zhì)，對企業(yè)來說，是提高其獲得銀行貸款規(guī)模和可能性的一條重要途徑，對商業(yè)銀行來說也是判定是否對民營企業(yè)放款的一個(gè)重要指標(biāo)。 最后，根據(jù)理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果，指出增加企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的人力資本積累對改善民營企業(yè)的融資狀況具有重要作用，并提出相應(yīng)的政策建議。一是企業(yè)需加強(qiáng)自身領(lǐng)導(dǎo)層人力資本積