壽險(xiǎn)公司償付能力管理研究.pdf

1、伴隨著經(jīng)濟(jì)全球化、一體化、自由化的浪潮，國際銀行業(yè)率先進(jìn)行了監(jiān)管體制的改革，新巴塞爾協(xié)議的成功運(yùn)行深刻影響了國際保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管的發(fā)展方向。近些年，國際保險(xiǎn)監(jiān)督官組織(IAIS)和歐盟委員會(huì)一直致力于新形勢下的保險(xiǎn)監(jiān)管改革，建立了以償付能力監(jiān)管為核心的“三支柱”現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管框架體系。在國際保險(xiǎn)監(jiān)管改革的大背景下，中國保監(jiān)會(huì)開始了監(jiān)管改革的探索，針對(duì)我國壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，結(jié)合國際監(jiān)管發(fā)展趨勢，提出了“三支柱”和“五道防線”的償付能力監(jiān)管改革方向

2、。伴隨國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)的加速發(fā)展、投資渠道的進(jìn)一步開放，保險(xiǎn)公司面臨的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)日益加大，償付能力管理問題已日漸突出，成為當(dāng)前保險(xiǎn)實(shí)踐中的重要課題。
　　本論文分析總結(jié)了國際保險(xiǎn)償付能力監(jiān)管歷史沿革和發(fā)展趨勢，結(jié)合我國償付能力監(jiān)管改革的方向，深入研究了我國壽險(xiǎn)公司償付能力管理問題。在對(duì)償付能力管理的關(guān)鍵因素:準(zhǔn)備金計(jì)提、資產(chǎn)負(fù)債管理、風(fēng)險(xiǎn)資本評(píng)估與管理技術(shù)進(jìn)行理論研究和實(shí)證分析基礎(chǔ)上，提出了壽險(xiǎn)公司償付能力管理體系框架。并對(duì)我國壽險(xiǎn)公司償

3、付能力管理體系的建立，從償付能力評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理和外部市場監(jiān)督三個(gè)方面進(jìn)行了開創(chuàng)性研究。
　　本論文在研究中，綜合運(yùn)用了保險(xiǎn)學(xué)、精算學(xué)、投資學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理的原理，采用理論與實(shí)際相結(jié)合、定性與定量相結(jié)合、規(guī)范與實(shí)證相結(jié)合的方法，本論文共分六章:
　　第一章為導(dǎo)論，闡述了研究背景與意義、研究思路和方法、內(nèi)容和章節(jié)安排、主要?jiǎng)?chuàng)新之處和不足之處。
　　第二章為償付能力綜述，主要從償付能力管理的對(duì)象、度量的一般方法、監(jiān)管環(huán)境三個(gè)方面

4、進(jìn)行研究，并提出了壽險(xiǎn)公司償付能力管理的思路。首先研究了國際監(jiān)管對(duì)于各類風(fēng)險(xiǎn)的定義和分類，包括歐盟夏馬報(bào)告的“風(fēng)險(xiǎn)因果鏈”和IAIS的風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)。其次介紹了償付能力監(jiān)管的一般方式，分析了償付能力評(píng)估與管理的靜態(tài)方法和動(dòng)態(tài)方法以及設(shè)立財(cái)務(wù)指標(biāo)預(yù)警三種方式，總結(jié)了國際償付能力監(jiān)管的發(fā)展和改革趨勢，即“三支柱”的監(jiān)管框架和以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的償付能力額度監(jiān)管為未來發(fā)展的共同趨勢。最后，在對(duì)我國償付能力監(jiān)管的發(fā)展歷程、現(xiàn)行監(jiān)管制度及問題、未來監(jiān)管發(fā)

5、展方向的分析、研究基礎(chǔ)上，提出我國壽險(xiǎn)公司償付能力管理體系建立的思路:在公司內(nèi)部要構(gòu)建償付能力評(píng)估體系、通過綜合的風(fēng)險(xiǎn)管理體系進(jìn)行償付能力管理、風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)容應(yīng)涵蓋“三支柱”監(jiān)管的內(nèi)容。
　　第三章主要從技術(shù)角度、采用實(shí)證分析方法研究壽險(xiǎn)公司準(zhǔn)備金評(píng)估與管理的問題。首先分析了準(zhǔn)備金負(fù)債的特征、介紹了計(jì)提的一般原理和國際上常用的方法，包括均衡凈保費(fèi)法、修正凈保費(fèi)評(píng)估法、保單保費(fèi)評(píng)估法以及累積法等，研究了準(zhǔn)備金的評(píng)估假設(shè)問題。其次，歸

6、納總結(jié)了我國現(xiàn)階段法定準(zhǔn)備金計(jì)提規(guī)定并對(duì)實(shí)務(wù)問題進(jìn)行了探討。在此基礎(chǔ)對(duì)，進(jìn)一步研究了國際上準(zhǔn)備金評(píng)估的發(fā)展趨勢，分析了公允價(jià)值負(fù)債產(chǎn)生的原因、介紹了公允價(jià)值負(fù)債評(píng)估的原理和方法。最后，采用實(shí)證分析的方法對(duì)準(zhǔn)備金充足性的管理技術(shù)進(jìn)行了研究。
　　第四章主要研究資產(chǎn)管理的問題。對(duì)于資產(chǎn)管理而言，除了加強(qiáng)對(duì)承保、再保、賠付和融資等環(huán)節(jié)的資金流動(dòng)的監(jiān)控之外，最重要解決資產(chǎn)負(fù)債匹配的問題，本章是圍繞資產(chǎn)負(fù)債管理這一核心問題進(jìn)行研究的。首先分

7、析影響壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)管理的外部因素和內(nèi)部因素，在此基礎(chǔ)上分析了我國壽險(xiǎn)公司的資產(chǎn)管理的主要問題，如收益率偏低、資產(chǎn)負(fù)債不匹配等問題。其次介紹了資產(chǎn)負(fù)債管理的技術(shù):缺口理論、現(xiàn)金流匹配和免疫技術(shù)。最后研究了資產(chǎn)負(fù)債管理的模式選擇問題，比較了以資產(chǎn)為主導(dǎo)模式和以負(fù)債為主導(dǎo)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式，并對(duì)現(xiàn)階段我國壽險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理模式的選擇和實(shí)施提出了技術(shù)建議。
　　第五章主要從技術(shù)角度研究風(fēng)險(xiǎn)資本的評(píng)估。首先對(duì)傳統(tǒng)的破產(chǎn)理論、保單持有人預(yù)期

8、缺口模型、VaR風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型、風(fēng)險(xiǎn)資本模型、耦合函數(shù)模型和經(jīng)濟(jì)資本六個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型進(jìn)行理論和實(shí)證研究，并對(duì)國際償付能力額度評(píng)估中采用的方法進(jìn)行了比較。其次對(duì)我國現(xiàn)階段償付能力額度評(píng)估制度和存在的問題進(jìn)行了研究。最后提出壽險(xiǎn)公司建立內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)資本模型的流程和方法。
　　第六章是在以上章節(jié)對(duì)于負(fù)債、資產(chǎn)、資本的評(píng)估與管理的相關(guān)技術(shù)研究基礎(chǔ)上，對(duì)我國壽險(xiǎn)公司償付能力管理體系建立問題進(jìn)行了深入探討。首先明確提出了我國壽險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)順應(yīng)新形勢下

9、國際、國內(nèi)監(jiān)管的新趨勢，建立公司自身的以償付能力評(píng)估為基礎(chǔ)、以公司風(fēng)險(xiǎn)管理為手段、以市場監(jiān)督為補(bǔ)充的償付能力管理體系。其次，研究了壽險(xiǎn)公司償付能力評(píng)估體系問題和以償付能力為核心的風(fēng)險(xiǎn)管理問題。最后研究壽險(xiǎn)公司建立主動(dòng)響應(yīng)市場監(jiān)督的機(jī)制問題。
　　最后概括了本論文的結(jié)論。
　　本論文的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在:(1)在國際、國內(nèi)償付能力監(jiān)管改革的大背景下，對(duì)壽險(xiǎn)公司如何建立符合自身風(fēng)險(xiǎn)要求的償付能力管理體系進(jìn)行了研究，具有一定的前瞻性和

10、開創(chuàng)性;(2)提出了壽險(xiǎn)公司償付能力管理的核心是對(duì)影響壽險(xiǎn)公司償付能力風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，并從影響償付能力的風(fēng)險(xiǎn)角度對(duì)壽險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理問題進(jìn)行深入研究，為壽險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理提供了新視角。(3)提出了以償付能力評(píng)估為基礎(chǔ)，以公司風(fēng)險(xiǎn)管理為手段，以市場監(jiān)督為補(bǔ)充的壽險(xiǎn)公司償付能力管理體系，為國內(nèi)壽險(xiǎn)業(yè)公司改變以償付能力評(píng)估為主的償付能力管理初級(jí)模式，提升管理水平具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義;(4)借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，提出了我國壽險(xiǎn)公司現(xiàn)階段應(yīng)以償付能力