中國民營企業(yè)海外上市比較研究.pdf

1、隨著中國加入WTO和市場經(jīng)濟的深入發(fā)展，中國民營企業(yè)的規(guī)模也日益發(fā)展壯大，他們參與國際競爭的要求越來越迫切，國家“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略促使越來越多的民營企業(yè)渴望做大做強和走國際化之路，他們對資金的需求也越來越多，然而由于國內(nèi)直接和間接的融資渠道不暢，民營企業(yè)在國阿的融資受到很大的限制，因此很多民營企業(yè)都選擇去海外資本市場上市。 本文主要采用比較研究的方法，結(jié)合實際案例，分析了民營企業(yè)海外上市的原因、上市地點的選擇、上市模式的選擇、

2、會計制度、法律制度和公司治理結(jié)構(gòu)的比較，民營企業(yè)海外上市面臨的問題及解決方法。筆者旨在通過本文研究給民營企業(yè)在海外市場上市提出建議。 就不同資本市場的偏好而言，美國資本市場偏愛特大型的或者高科技的新興產(chǎn)業(yè)，特別是發(fā)展?jié)摿艽蟮奈磥懋a(chǎn)業(yè)。香港市場對行業(yè)的偏愛沒有美國那么重，只要企業(yè)的條件符合就可以在香港市場上市。 與國內(nèi)上市相比，中國民企海外上市雖然門檻較低，上市容易快捷，但海外上市的成本會遠遠高于國內(nèi)。無論是在香港上市還

3、是在美國上市，維持上市地位的成本和難度遠高于國內(nèi)。 在上市模式方面，對于有較強實力和影響力的民營企業(yè)，適合采取直接IPO方式；對于想盡快完成在國際資本市場上融資的企業(yè)，不妨采取買殼、造殼的上市方式。 在會計制度、法律制度和公司治理結(jié)構(gòu)方面，國內(nèi)上市與海外上市是有區(qū)別的，不同海外證券市場也是不一樣的。因此對于欲去海外上市的民營企業(yè)而言，必須先考慮自身定位然后選擇適合自己的目標市場。 無論是選擇國內(nèi)還是海外上市，每個