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1、<p> 我國中小企業(yè)融資難問題及其對策</p><p> 【摘要】中小企業(yè)融資難問題由來已久,這不僅和中小企業(yè)自身的特性有關(guān),也與我國的經(jīng)濟(jì)金融體制、近幾年的經(jīng)濟(jì)形勢密切相關(guān)。為了緩解融資難問題,政府需要發(fā)揮中堅作用,要在政策和機(jī)構(gòu)設(shè)置上多管齊下。 </p><p> 【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 </p><p> 企業(yè)是從事生產(chǎn)、流通、服務(wù)等活動
2、,以生產(chǎn)或服務(wù)滿足社會需要,實行自主經(jīng)營、獨(dú)立核算、依法設(shè)立的盈利性的經(jīng)濟(jì)組織。根據(jù)國家統(tǒng)計局2003年下發(fā)的《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》,在我國年銷售額為3000萬元以上(工業(yè)和建筑業(yè)還要求企業(yè)的資產(chǎn)總額在4000萬元以上)的企業(yè)才能稱之為大中型企業(yè),在此標(biāo)準(zhǔn)以下的則為小企業(yè)。 </p><p> 一、中小企業(yè)融資難的原因 </p><p> 中小企業(yè)融資難由來已久,始終是困擾中小企業(yè)健
3、康成長的痼疾。概括來說,中小企業(yè)融資難的原因主要有以下幾點: </p><p> ?。ㄒ唬┲行∑髽I(yè)的先天不足 </p><p> 中小企業(yè)融資難問題與中小企業(yè)自身的特點有密切聯(lián)系,這些特點其實便是相對于大中型企業(yè)的先天不足。正是由于中小企業(yè)具有數(shù)量多且分布廣、規(guī)模小、組織形式比較單一、生產(chǎn)效率低、競爭力不強(qiáng)、財務(wù)狀況不佳等特征,才使得中小企業(yè)的融資難問題尤為突出。 </p>
4、<p> 截止到2010年末,我國有中型企業(yè)42906家,小型企業(yè)406224家,中小企業(yè)數(shù)目占企業(yè)總數(shù)的99.17%,這一比例在世界范圍內(nèi)都是極高的(比素有“中小企業(yè)王國”的意大利中小企業(yè)所占比例都要高)。我國中小企業(yè)不僅數(shù)量眾多,而且廣泛分布于東、中、西部地區(qū),涉足的產(chǎn)業(yè)涵蓋第一、二、三產(chǎn)業(yè)的各行業(yè)。 </p><p> 中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)和地區(qū)分布上的差異,使得中小企業(yè)的融資問題變得愈發(fā)復(fù)雜。中
5、小企業(yè)不僅初始資本金數(shù)量少、雇員數(shù)量少,而且產(chǎn)出規(guī)模和利潤規(guī)模很小。中小企業(yè)生產(chǎn)效率和創(chuàng)利能力如此之低,必然會阻礙其市場營銷和競爭能力的提高,長此以往,必將陷入惡性循環(huán)的艱難處境??梢哉f,中小企業(yè)處于絕對弱勢的資本和生產(chǎn)分布格局,難免使小企業(yè)在政策和融資上受到歧視。 </p><p> (二)組織形式單一阻礙融資渠道的拓展 </p><p> 我國的中小企業(yè)比較偏好于有限責(zé)任和獨(dú)資這兩
6、種企業(yè)組織形式(占到九成以上)。在獨(dú)資企業(yè)中,所有者對企業(yè)的債務(wù)負(fù)有無限連帶責(zé)任,效率低,且融資渠道局限于內(nèi)部融資和間接融資(指以銀行等金融中介為媒介的間接性融資);對于有限責(zé)任公司,雖然所有者對企業(yè)的負(fù)債負(fù)有有限責(zé)任、融資渠道有所擴(kuò)大,但是設(shè)立程序相對復(fù)雜,經(jīng)營費(fèi)用較高,而且不能使用股權(quán)融資方式。但反觀多數(shù)采用股份有限責(zé)任制的大企業(yè),則不僅擁有內(nèi)部和間接等傳統(tǒng)融資渠道,也可以利用資本市場進(jìn)行債務(wù)和權(quán)益融資。由此可見,中小企業(yè)相對于大企
7、業(yè),在組織形式上相對比較單一,由此也就造成了其融資渠道的匱乏。 </p><p> ?。ㄈ┴泿耪哳l繁變動 </p><p> 受金融危機(jī)沖擊,08年后一段時間政府采取了積極的財政政策和寬松的貨幣政策。中國人民銀行多次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率。2010年以來,在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢相對好轉(zhuǎn),而通貨膨脹壓力卻與日俱增的情形下,央行又進(jìn)入了加息通道,多次上調(diào)存款利率和貸款利率。 </p>
8、<p> 除了積極調(diào)整存貸款利率以外,央行還頻繁使用存款準(zhǔn)備金這一貨幣政策工具(而實際上其他國家很少甚至不使用這一貨幣政策工具)。2010年以來,央行連續(xù)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。截止到目前,央行針對大型金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率仍維持在19.5%,各類金融機(jī)構(gòu)的放貸能力被極大限制。央行頻繁的加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,都預(yù)示著信貸規(guī)模的相應(yīng)收縮,這就不可避免的造成了銀行的惜貸情緒升溫,中小企業(yè)的融資成本上升、融資難度進(jìn)一步加大。 &
9、lt;/p><p> ?。ㄋ模┥虡I(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)惜貸 </p><p> 商業(yè)銀行給予中小企業(yè)信貸支持少,資本市場又不健全,致使中小企業(yè)融資渠道長期不通暢。商業(yè)銀行出于自身的收益和信貸資產(chǎn)的安全著想,給予中小企業(yè)的信貸支持不高。而專門服務(wù)于中小企業(yè)的債券發(fā)行交易的市場還沒有推出。創(chuàng)業(yè)板雖然已經(jīng)開盤,但是仍處于起步階段,而且能夠在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市籌集資金的企業(yè),也只占到中小企業(yè)總數(shù)中微
10、不足道的一小部分。融資渠道的不通暢造成了中小企業(yè)的外部融資大受限制,加劇融資難的緊迫性。 </p><p> 雖然近幾年來,不斷有商業(yè)銀行向中小企業(yè)推出小微貸款。但受益的仍是那些財務(wù)狀況優(yōu)異的強(qiáng)勢企業(yè),并且推出小微貸款的僅是民生銀行這些民營銀行。小微貸款目前的發(fā)展?fàn)顩r,無法根本緩解中小企業(yè)的融資難問題。 </p><p> 二、緩解中小企業(yè)融資難的對策 </p><
11、p> 首先,保持貨幣政策平穩(wěn)和連貫。國家相機(jī)抉擇的經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策是為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)波動應(yīng)運(yùn)而生,但是宏觀經(jīng)濟(jì)政策,尤其是貨幣政策保持一定的穩(wěn)定性和連貫性,對于穩(wěn)定市場預(yù)期是有積極意義的??梢哉f,貨幣政策應(yīng)保持必要的平穩(wěn)和連貫,是解決中小企業(yè)融資難問題重要的政策環(huán)境。 </p><p> 其次,政府應(yīng)加強(qiáng)對中小企業(yè)的扶持。當(dāng)前,中小企業(yè)的技術(shù)更新和產(chǎn)業(yè)升級不斷推進(jìn),需要大量的資金。政府應(yīng)在原有的專項資金補(bǔ)貼下,
12、進(jìn)一步加大投入力度。我國主要商業(yè)銀行,都是國家控股和參股的,政府應(yīng)通過這些銀行加大對中小企業(yè)的信貸支持。針對中小企業(yè)稅負(fù)較重和部分地區(qū)亂收費(fèi)現(xiàn)象層出不窮,政府可以在詳細(xì)論證的基礎(chǔ)上對中小企業(yè)做出一定的稅收豁免和稅收優(yōu)惠,嚴(yán)厲打擊地方稅務(wù)部門在稅收征收管理中不合法、不合規(guī)的行為,為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個良好的環(huán)境。 </p><p> 再次,大力發(fā)展小微貸款,建立多層次信貸體系。小微貸款雖不能從根本上解決中小企業(yè)
13、融資難問題,但發(fā)展小微貸款是緩解這一問題的重要舉措。為此,要注意調(diào)動中小型金融機(jī)構(gòu),尤其是一些實力較強(qiáng)民營銀行的積極性,鼓勵其向中小企業(yè)貸款。國外的經(jīng)營也表明,中小型金融機(jī)構(gòu)在向中小企業(yè)提供貸款上更有優(yōu)勢,往往更易成為中小企業(yè)的主要外源融資渠道。 </p><p> 最后,要進(jìn)一步健全債券和股票發(fā)行和交易市場。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體中,由于債務(wù)和股票發(fā)行和交易市場比較成熟,利用發(fā)行債券和股票的方式籌集資金是中小企業(yè)的重要
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