國有上市公司高管人員股權(quán)激勵研究——以寶鋼股份為例.pdf

1、在我國企業(yè)改革過程中，如何建立對高管人員的有效激勵機制一直是一個難題。從改革初期至今，國家采用了多種激勵機制來調(diào)動企業(yè)高管的積極性，但效果始終不甚理想。其根本原因就是這些激勵機制只是解決了短期激勵問題，長期激勵機制在我國企業(yè)還處于“真空狀態(tài)”。因此，建立對高管人員有效的長期激勵機制，鼓勵高管人員更多關(guān)注企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展，成為深化國有企業(yè)改革、促進企業(yè)發(fā)展所面臨的一項十分重要而緊迫的任務(wù)。股權(quán)激勵機制就是一種經(jīng)發(fā)達國家實踐證明的行之有效的

2、長期激勵方式，能有效解決國有上市公司高管人員和股東之間目標函數(shù)不一致所產(chǎn)生的委托——代理矛盾，促進企業(yè)高管和股東之間形成利益共同體，激勵企業(yè)高管為股東和社會創(chuàng)造更多的價值。因此，在有條件的企業(yè)，尤其是治理結(jié)構(gòu)相對完善的國有上市公司推行股權(quán)激勵是當務(wù)之急。本文正是以此為出發(fā)點，以寶鋼股份限制性股票激勵計劃為例，有重點地分析了股權(quán)激勵的相關(guān)問題。 本文采用了案例分析和規(guī)范分析相結(jié)合、主要以案例分析為主的研究方法。在寶鋼股份高管人員股

3、權(quán)激勵分析部分，主要采取了案例分析的方法，剖析了寶鋼股份對高管人員實施股權(quán)激勵的必要性及可行性，并進一步對寶鋼股份股權(quán)激勵模式的選擇和具體的股權(quán)激勵計劃及激勵效果進行了深入的分析；另外，在國有上市公司高管人員股權(quán)激勵的一些建議部分，尤其是其中加強股權(quán)激勵的相關(guān)環(huán)境建設(shè)的內(nèi)容，則較多地采用了規(guī)范分析的研究方法。 本文共分為四章，其中第一章為導(dǎo)論部分，主要闡述本文的研究背景和意義、研究方法和結(jié)構(gòu)安排以及文章的局限性；第二章為股權(quán)激勵

4、相關(guān)理論綜述，主要對有關(guān)概念進行界定，介紹股權(quán)激勵理論的理論基礎(chǔ)且對國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀進行了總結(jié)和分析；第三章為本文的重點章節(jié)，圍繞寶鋼股份股權(quán)激勵計劃展開了一系列分析，包括寶鋼股份介紹、寶鋼股份對高管人員實施股權(quán)激勵的必要性及可行性分析、寶鋼股份限制性股票激勵計劃分析及激勵效果評價等內(nèi)容；最后一章為本文的結(jié)束章節(jié)，結(jié)合第三章的分析，給出了國有上市公司高管人員股權(quán)激勵的一些建議。 本文的創(chuàng)新有兩點；一是將股權(quán)激勵機制作為一個系統(tǒng)工