對沖基金探析：理論、運(yùn)作、監(jiān)管.pdf

1、隨著國際間資本流動(dòng)限制的取消及各國資本市場監(jiān)管的放松，全球?qū)_基金行業(yè)得到了迅速發(fā)展。20世紀(jì)90年代的一系列對于局部和全球經(jīng)濟(jì)造成重大負(fù)面影響的金融危機(jī)，吸引了世人對于對沖基金的強(qiáng)烈關(guān)注，政府和投資者談對沖基金色變，但這不是對待對沖基金的正確態(tài)度。我們對于對沖基金不能只是敵視，而是不僅要知其然，更要知其所以然，這樣才能正確的衡量其影響及決定我們的對策。 文章引言部分說明了本文寫作背景與研究意義，同時(shí)對相關(guān)理論和研究作了綜述。第

2、二部分系統(tǒng)地概述了對沖基金的定義、歷史與現(xiàn)狀，說明了其主要特征，并與共同基金進(jìn)行對比分析。第三部分介紹了對沖基金的運(yùn)作機(jī)理及投資策略，從微觀市場功能角度詳細(xì)分析了對沖基金作為一種投資手段的風(fēng)險(xiǎn)/收益特征。第四部分從宏觀市場功能角度著重討論了對沖基金是否對金融市場產(chǎn)生了重大影響、是否是金融市場的不穩(wěn)定因素，并以1998年的香港匯率機(jī)制危機(jī)為例，詳細(xì)介紹了宏觀對沖基金的運(yùn)作過程，然后比較了國際貨幣基金組織、以美國為代表的發(fā)達(dá)國家和一些發(fā)展中