人民幣匯率變動對中國國際收支的影響.pdf

1、2001年底中國加入WTO后，進出口貿(mào)易額和貿(mào)易順差呈現(xiàn)逐步加速上升的趨勢。經(jīng)常項目和資本項目雙順差使中國國際收支順差大幅增長，外匯儲備迅速增長，人民幣升值的壓力逐步加大。為緩解壓力，2005年7月中國政府進行人民幣匯率機制改革。匯改迄今，并沒有改變中國雙順差的現(xiàn)狀。人民幣要不要繼續(xù)升值?人民幣匯率變動對中國國際收支有什么影響?這些問題需要我們進一步研究。本文將在國內(nèi)外研究的基礎(chǔ)上，從人民幣匯率變動對中國國際收支中的貿(mào)易收支和資本流動狀

2、況兩方面的影響，來分析人民幣匯率變動對中國國際收支狀況的影響。結(jié)論顯示：人民幣匯率變動對貿(mào)易差額存在一定程度的滯后影響，人民幣匯率變動對于長期資本和短期資本的流入也均具有影響。為避免大幅升值對中國經(jīng)濟發(fā)展速度和國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)產(chǎn)生嚴重負面影響與緩解國外的政治經(jīng)濟壓力、保持中國國際資本流動的穩(wěn)定，人民幣可選擇保持低幅穩(wěn)定增長。同時，采取靈活的相機而變的貨幣政策和推行擴張性的財政政策以降低儲蓄刺激消費，可以擴大對外貿(mào)易與外國資本投資對中國經(jīng)濟的

3、正面影響。 本文的主要貢獻：一是系統(tǒng)地分析了人民幣匯率變動對中國國際收支中貿(mào)易收支和資本流動的影響，而之前的許多研究成果多是側(cè)重于其中的某一方面；二是在實證分析中采用多變量影響因素來考察人民幣匯率變動對中國國際收支中貿(mào)易收支和資本流動的影響，而之前國內(nèi)的研究成果主要是從人民幣匯率變動與貿(mào)易收支、人民幣匯率變動與資本流動兩者之間的關(guān)系加以研究的；三是就人民幣匯率變動對中國國際資本流動中短期資本流動的影響進行實證分析，而之前的研究多