基于信息不對稱視角下的銀行資產(chǎn)證券化分析.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、資產(chǎn)證券化是20世紀(jì)70年代開始興起的一項重要的國際金融創(chuàng)新,在發(fā)達(dá)國家得到了廣泛的應(yīng)用和發(fā)展,并對金融市場和經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了巨大影響。資產(chǎn)證券化對我國金融市場的發(fā)展具有重要的意義,尤其是可以滿足銀行改善資本充足率、分散風(fēng)險、增強(qiáng)流動性等方面的需求。目前,我國的資產(chǎn)證券化還處于起步階段。2005年12月,我國正式開始了資產(chǎn)證券化的試點工作,國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行成為第一批資產(chǎn)證券化的試點單位。最近幾年,我國銀行資產(chǎn)證券化得到了迅速的發(fā)

2、展。
   在2007年下半年,美國出現(xiàn)次貸危機(jī),很多人開始質(zhì)疑資產(chǎn)證券化,甚至把資產(chǎn)證券化當(dāng)作美國次貸危機(jī)的罪魁禍?zhǔn)?。我國有些學(xué)者也認(rèn)為資產(chǎn)證券化加劇了金融風(fēng)險,建議停止資產(chǎn)證券化的進(jìn)行。因此,對資產(chǎn)證券化的重新審視就變得非常有必要。尤其是對資產(chǎn)證券化過程中信息不對稱問題的關(guān)注,因此,從信息不對稱角度對銀行資產(chǎn)證券化進(jìn)行分析具有重要意義。
   本文首先介紹了資產(chǎn)證券化和信息不對稱的基本理論,了解了資產(chǎn)證券化的基本流程

3、和存在的重要問題,并對信息不對稱理論進(jìn)行了闡述;然后對銀行資產(chǎn)證券化和信息不對稱的關(guān)聯(lián)進(jìn)行了定性和定量的分析,理清了資產(chǎn)證券化中各參與者之間的信息不對稱問題,闡釋了由于信息不對稱可能造成的負(fù)面影響;接著進(jìn)行了相關(guān)的實證分析,對歐洲、亞洲的資產(chǎn)證券化發(fā)展情況和制度建設(shè)進(jìn)行分析,總結(jié)了各地區(qū)為促進(jìn)證券化效率、減少信息不對稱而制定的制度規(guī)范以及采取的監(jiān)管措施等;進(jìn)而對當(dāng)前美國次貸危機(jī)中信息不對稱方面的原因進(jìn)行分析,認(rèn)為資產(chǎn)證券化只是美國次貸危

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