基于因子分析法的我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司投資價值分析.pdf

1、隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民財富的不斷累積，理財問題逐漸成為大眾生活中的關(guān)注點(diǎn)。上市公司股票成為不少中小投資者投資理財?shù)氖走x，然而中小投資者沒有專業(yè)的理論知識和實踐經(jīng)驗，又很難了解到上市公司的真實信息和發(fā)展?fàn)顩r，因此在做出投資決策時往往不知所措。投資者理財?shù)哪康氖亲杂匈Y金保值并獲得一定的預(yù)期收益，投資價值是衡量上市公司是否值得投資的依據(jù)，在規(guī)避投資風(fēng)險的同時，如何選擇出比較好的股票是投資者急需解決的問題。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)關(guān)系社會穩(wěn)定、國家安全和

2、國計民生，目前已上升到國家戰(zhàn)略層級，是國家的重要支持產(chǎn)業(yè)。伴隨著我國社會保障制度逐步完善，醫(yī)藥制度不斷改革和推進(jìn)，我國醫(yī)藥行業(yè)的結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)張、市場容量不斷擴(kuò)大，規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益逐漸顯現(xiàn)，其投資價值逐漸得到人們的重視，因此本文把醫(yī)藥行業(yè)作為研究的對象。但是目前針對醫(yī)藥行業(yè)整個板塊的投資價值研究較少，并且大多為定性分析，缺乏說服力，因此通過因子分析法對我國醫(yī)藥行業(yè)上市公司投資價值定性和定量分析具有重要的現(xiàn)實意義。我國對上市公司

3、投資價值的分析研究目前尚不成熟，投資價值理念處于初步階段，前人的研究要么是定性分析，要么是定量分析，而本文在前人的基礎(chǔ)上使用定性和定量相結(jié)合的方法進(jìn)行研究。在定性方面本文首先回顧投資價值的相關(guān)理論，然后結(jié)合影響我國醫(yī)藥行業(yè)投資價值的宏觀、中觀因素對我國醫(yī)藥行業(yè)投資價值進(jìn)行分析，得出在國家政策支持下，醫(yī)藥行業(yè)需求持續(xù)增長，有著良好的發(fā)展空間和盈利空間，能夠為投資者提供比較好的投資機(jī)會。
　　本文通過選取2012年至2014年期間我國

4、醫(yī)藥行業(yè)上市公司的年報數(shù)據(jù)，來判斷上市公司的投資價值，更具有說服力，以便為投資者做出正確的選擇提供有效的判斷依據(jù)，所以本文選取該期間醫(yī)藥行業(yè)109家上市公司年報財務(wù)數(shù)據(jù)，其中包括抗風(fēng)險能力、營運(yùn)能力、盈利能力、成長能力和公司治理能力等。同時在前人研究基礎(chǔ)之上，本文多選取了公司治理能力指標(biāo)構(gòu)建醫(yī)藥行業(yè)的投資價值評價體系，使分析結(jié)論相對更具有說服性，運(yùn)用因子分析法計算出行業(yè)綜合得分，對各個公司投資價值進(jìn)行排名并分析，然后運(yùn)用市盈率去進(jìn)行驗證