山東能源集團(tuán)有限公司改制上市戰(zhàn)略研究.pdf

1、山東能源集團(tuán)有限公司是經(jīng)山東省委、省政府批準(zhǔn),由新汶礦業(yè)集團(tuán)、棗莊礦業(yè)集團(tuán)、淄博礦業(yè)集團(tuán)、肥城礦業(yè)集團(tuán)、臨沂礦業(yè)集團(tuán)、龍口礦業(yè)集團(tuán)六家企業(yè)重組而成的省屬國有獨(dú)資公司,目前已經(jīng)發(fā)展成為以煤炭生產(chǎn)為基礎(chǔ),電力、煤化工、裝備制造、物流貿(mào)易、醫(yī)療健康等產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展的特大型綜合性能源集團(tuán),是山東省資產(chǎn)規(guī)模最大、效益最好的省管企業(yè)和世界500強(qiáng)企業(yè)。中央和地方國有大型煤炭企業(yè)利用上市公司作為資本運(yùn)作平臺不斷發(fā)展壯大的實(shí)踐證明,改制上市是推動企業(yè)突破

2、傳統(tǒng)模式、做優(yōu)做強(qiáng)、實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的重要舉措,但是,山東能源集團(tuán)缺少主業(yè)上市公司資本運(yùn)作平臺。因此,加快推進(jìn)重組改制上市工作是山東能源集團(tuán)實(shí)現(xiàn)建設(shè)國際化、現(xiàn)代化大型能源集團(tuán)戰(zhàn)略目標(biāo)的必然選擇。研究改制上市戰(zhàn)略對于推動山東能源集團(tuán)持續(xù)、健康、快速發(fā)展具有舉足輕重的作用。
　　本文在立足山東能源集團(tuán)現(xiàn)狀和未來發(fā)展目標(biāo)的基礎(chǔ)上,通過對國有大型煤炭企業(yè)改制上市情況進(jìn)行系統(tǒng)研究,借鑒和吸取相關(guān)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),結(jié)合監(jiān)管政策,提出了符合山東能源集團(tuán)實(shí)

3、際的改制上市模式和路徑,即通過首次公開發(fā)行股票(IPO)方式,將山東能源集團(tuán)煤炭、煤化工、裝備制造、電力、現(xiàn)代物流等具有上下游關(guān)系、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、發(fā)展比較成熟的主營業(yè)務(wù)和資產(chǎn)整體改制并在國內(nèi)A股市場與香港H股市場上市,形成山東能源集團(tuán)煤基產(chǎn)業(yè)群整體上市公司。
　　本文提出的山東能源集團(tuán)煤炭主業(yè)及其關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)整體改制上市戰(zhàn)略解決了山東能源集團(tuán)改制上市所具有的國有大型煤炭企業(yè)特殊問題和企業(yè)本身的個(gè)性問題,主要體現(xiàn)在:上市資產(chǎn)的選擇應(yīng)從符

4、合煤炭企業(yè)自身需要、對投資者的財(cái)務(wù)吸引力等角度出發(fā),通過資本市場的放大效應(yīng)實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化;綜合考慮各個(gè)產(chǎn)業(yè)板塊間業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)度、互相依賴程度、未來發(fā)展的協(xié)同效應(yīng),確保重組能有利于集團(tuán)戰(zhàn)略的實(shí)施和各板塊業(yè)務(wù)未來的長期生存與發(fā)展,實(shí)現(xiàn)上市資產(chǎn)與存續(xù)部分共同良性發(fā)展;上市資產(chǎn)及運(yùn)營模式應(yīng)符合監(jiān)管要求,無法律缺陷和障礙;統(tǒng)籌規(guī)劃股份公司的整體股權(quán)結(jié)構(gòu),保持國有股東的絕對控股地位和良好的后續(xù)融資能力;重組上市應(yīng)符合有關(guān)政策導(dǎo)向,在省內(nèi)、行業(yè)內(nèi)和資