中國股票市場復雜網(wǎng)絡性質的動態(tài)研究.pdf

1、股票市場是一個具有高度復雜性的系統(tǒng)，受到內部及外部多重因素的影響。同一交易所內乃至各國股市之中的各只股票均存在相互影響相互制約的關系，股票的價格波動并不是獨立且僅受自身內部因素影響，而是與其它相關聯(lián)股票的波動之間具有很強的相關性，進而各股的聯(lián)合波動會對整個市場的運行狀況造成相應的影響。利用網(wǎng)絡方法分析股票市場，是一種研究股市的新方法、新視角。本文利用復雜網(wǎng)絡理論，基于中國股票市場中各只股票日收盤價波動之間的相關性構建中國股市的復雜網(wǎng)絡，

2、通過時間窗口掃描法分析股市網(wǎng)絡的動態(tài)變化情況。
　　本文分別采用兩種相關性的度量Pearson相關系數(shù)和歸一化互信息去衡量滬深股市中的各支股票價格波動之間相關性，并利用閾值法以及PMFG算法構建股市網(wǎng)絡。通過對各個網(wǎng)絡構建算法所構建的股市網(wǎng)絡的分析，發(fā)現(xiàn)基于Pearson相關系數(shù)的閾值篩選法是較優(yōu)的構建動態(tài)股市網(wǎng)絡的方法，所構建的股市相關性網(wǎng)絡的拓撲結構變化能反映股票市場實際運行狀況。當中國股市處于蕭條期時，股市相關性閾值網(wǎng)絡的度

3、分布具備長尾特性卻不再服從冪律分布，網(wǎng)絡中節(jié)點的度值分布極度不均勻；熊市時的股市網(wǎng)絡的連邊密度大幅增加，并且連邊持續(xù)存在的可能性更大。同時，本文研究了如何基于股市網(wǎng)絡建模選取少量在證券場中具有重要影響作用的股票，構造基于股市網(wǎng)絡的股票指數(shù)反映股票市場的實際運行狀況。最后，本文研究了股票節(jié)點的網(wǎng)絡中心性，選取各中心性占優(yōu)的股票構造投資組合，分析表明處于股市網(wǎng)絡中心位置的股票可以從利好政策中獲取更大的超額收益，給出投資者在中國股市中投資網(wǎng)絡