基于公司融資理論的信用擔(dān)保體系機(jī)制設(shè)計(jì).pdf

1、在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，世界各國(guó)的中小企業(yè)都是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，它們?cè)诮?jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中起著不可或缺的作用。面對(duì)中小企業(yè)融資困境，國(guó)內(nèi)外普遍將建立信用擔(dān)保體系作為解決問題的主要措施。我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系已經(jīng)初具規(guī)模，為緩解中小企業(yè)融資難發(fā)揮了很大的作用。但由于體系的不健全，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)自身也還存在著諸如擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展模式不清晰、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例過高、擔(dān)保費(fèi)率低、放大倍數(shù)低等問題，擔(dān)保機(jī)構(gòu)“難擔(dān)?！钡膯栴}依然存在，嚴(yán)重制約了擔(dān)保行業(yè)持續(xù)健康的發(fā)展

2、。
　　 現(xiàn)有的信貸擔(dān)保理論更多地側(cè)重于擔(dān)保，更準(zhǔn)確地說是借款人的抵押，是如何減輕信貸配給的逆向選擇問題的，其中抵押擔(dān)保更多地是充當(dāng)信號(hào)發(fā)送的工具從而實(shí)現(xiàn)分離均衡。而從理論上關(guān)注信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的問題，特別是關(guān)于擔(dān)保體系的完整制度設(shè)計(jì)，如構(gòu)建什么類型的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)比率如何分擔(dān)等問題則很少涉及。本文旨在通過理論模型分析，研究設(shè)計(jì)一套完整的擔(dān)保機(jī)制：包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)類型、商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比率、反擔(dān)保比例和放大倍數(shù)等多個(gè)方面。擔(dān)保制

3、度只有在較嚴(yán)格的條件下才能促進(jìn)融資，需滿足較高的項(xiàng)目期望收益率、較低的損失分擔(dān)比例和代償比率、足夠高的擔(dān)保費(fèi)率和放大倍數(shù)。近年來，我國(guó)中小企業(yè)呈現(xiàn)出網(wǎng)絡(luò)化和產(chǎn)業(yè)集聚式發(fā)展，商品交易市場(chǎng)、物流園區(qū)等商圈的數(shù)量和規(guī)模均呈快速增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)。鑒于中小企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，在擔(dān)保機(jī)制設(shè)計(jì)中，構(gòu)建互助擔(dān)保模式，借助企業(yè)間的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)交易和企業(yè)集群內(nèi)形成的社會(huì)資本有助于改善融資條件，但必須要保證互助擔(dān)保體內(nèi)要有較高的監(jiān)督效率。在有監(jiān)督優(yōu)勢(shì)的條件下，建立互助型、同