我國(guó)中小企業(yè)典當(dāng)融資的博弈分析研究.pdf

1、改革開放以后，我國(guó)的中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)生活中占據(jù)十分重要的地位，創(chuàng)造的價(jià)值總和遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了大型國(guó)有企業(yè)，提供的就業(yè)崗位很大程度上解決了失業(yè)這個(gè)社會(huì)問題。但是中小企業(yè)的發(fā)展始終得不到有關(guān)政策的照顧，有許多企業(yè)也由于資金問題舉步維艱，銀行貸款更偏愛那些大中型的國(guó)有企業(yè)，對(duì)中小企業(yè)的融資設(shè)置了較高的門檻。由于銀企之間的嚴(yán)重信息不對(duì)稱，也加大中小企業(yè)獲得暫時(shí)性的周轉(zhuǎn)資金的難度。
　　 本文從典當(dāng)融資的角度出發(fā)，試圖從理論上解釋典當(dāng)融資對(duì)于緩解

2、中小企業(yè)融資難問題的可行性，并談?wù)摿说洚?dāng)融資與其他幾種適用于中小企業(yè)融資的差異性，通過銀企之間的博弈分析，得出了中小企業(yè)融資困難的根本原因，通過典企之間的博弈得出了典當(dāng)行在中小企業(yè)融資方面的優(yōu)勢(shì)，是緩和中小企業(yè)融資困難的突破點(diǎn)，本文最后為典當(dāng)業(yè)在今后的發(fā)展中尋找自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和創(chuàng)新點(diǎn)方面提出來一些對(duì)策和建議。
　　 本文首先指出中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、解決就業(yè)問題方面發(fā)揮著重要的作用，但是融資問題一直是困擾中小企業(yè)發(fā)展的一大難

3、題，本文對(duì)中小企業(yè)融資難的問題進(jìn)行綜合的分析，并討論造成中小企業(yè)融資難的企業(yè)內(nèi)部因素，比如：缺少足夠的抵押資產(chǎn)、治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范、信用等級(jí)偏低、存在較高經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱等方面的問題；另外還討論了造成中小企業(yè)融資難的企業(yè)外部因素，比如：直接融資渠道狹窄，融資成本較高、缺乏必要的融資工具、缺乏健全有效的擔(dān)保體系等方面的問題。該部分還對(duì)中小企業(yè)的融資渠道進(jìn)行了分析，討論了各自的特點(diǎn)，并進(jìn)行對(duì)比分析，基于中小企業(yè)融資特點(diǎn)與典當(dāng)融資特點(diǎn)的契合性

4、，本文提出來中小企業(yè)解決融資難問題的一個(gè)緩和點(diǎn)，即典當(dāng)融資。
　　 分別對(duì)銀企和典企之間進(jìn)行博弈分析。首先給出了博弈分析的理論基礎(chǔ)，然后從銀企博弈中，得出的結(jié)論是，由于信息嚴(yán)重不對(duì)稱、社會(huì)信用機(jī)制建立不完善等方面的原因，使得企業(yè)還款的激勵(lì)較弱，由于銀行貸款以信用為主要參考指標(biāo)，嚴(yán)重的信息不對(duì)稱造成了中小企業(yè)獲得銀行貸款的困難。另外，從給出的典企博弈分析中，運(yùn)用逆推歸納法，引入企業(yè)的違約和守約行為對(duì)信譽(yù)度的影響系數(shù)作為企業(yè)還款的激

5、勵(lì)，證明了典當(dāng)融資對(duì)社會(huì)信譽(yù)體系的依賴性較低，主要的影響因素是典當(dāng)行的貸款利率、貸款抵押比率、抵押品變現(xiàn)率等，不需要對(duì)中小企業(yè)的信用狀況等進(jìn)行考核，得出的結(jié)論是，典當(dāng)行在融資的過程中僅關(guān)注典當(dāng)物的價(jià)值和來源，不需要中小企業(yè)提供信用記錄，因此為中小企業(yè)融資提供了一條綠色通道，因此可以說，典當(dāng)行的高利率是一種信息租金。
　　 最后本文給出了發(fā)展典當(dāng)業(yè)的對(duì)策和建議，首先，從創(chuàng)新典當(dāng)業(yè)融資服務(wù)出發(fā)，挖掘典當(dāng)業(yè)功能，提出與銀行建立互補(bǔ)機(jī)制