我國(guó)中小企業(yè)融資困境——基于隱性約束的實(shí)證分析.pdf

1、近些年，中小企業(yè)為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出了很大貢獻(xiàn)，中小企業(yè)在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)生活中有著不可替代的作用。但是，由于我國(guó)中小企業(yè)自身的弱點(diǎn)及我國(guó)尚待完善的正規(guī)金融體系，中小企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處不利地位，其融資困難的問題尤其突出。中小企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)不完善，導(dǎo)致正規(guī)金融融資存在諸多隱性約束，導(dǎo)致正規(guī)金融對(duì)中小企業(yè)的擠出效應(yīng)，同時(shí)，非正規(guī)金融融資發(fā)展不規(guī)范，風(fēng)險(xiǎn)巨大，中小企業(yè)目前的融資渠道數(shù)量與其發(fā)展需求極不匹配，融資難問題成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

2、而2008年的金融危機(jī)又給我國(guó)的中小企業(yè)帶來前所未有的困難，雖然世界經(jīng)濟(jì)正在緩慢復(fù)蘇，但國(guó)際金融危機(jī)深層次影響仍在持續(xù)，這些都制約著中小企業(yè)的發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展形勢(shì)嚴(yán)峻。目前，政府雖出臺(tái)了一些支持中小企業(yè)融資的措施，致力于解決中小企業(yè)融資難的問題，同時(shí)，專家學(xué)者也研究提出一些具體的解決辦法，少數(shù)中小企業(yè)的融資問題一定程度上得到了解決，但整體上中小企業(yè)的融資形勢(shì)還很嚴(yán)峻。
　　 通過認(rèn)真的研究分析，本文認(rèn)為若要整體上解決中小企業(yè)融

3、資難的問題，就要從研究正規(guī)金融對(duì)中小企業(yè)融資的服務(wù)出發(fā)，分析正規(guī)金融對(duì)中小企業(yè)融資擠出效應(yīng)的原因，從而找到解決中小企業(yè)正規(guī)金融融資困難的策略，使正規(guī)金融成為中小企業(yè)融資的主要方式。正規(guī)金融如何培養(yǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，改善與解決中小企業(yè)融資難的問題，對(duì)于正規(guī)金融及中小企業(yè)來說都具有非常重大的現(xiàn)實(shí)意義。但在正規(guī)金融機(jī)構(gòu)提供中小企業(yè)貸款的情況下，仍然有借款人選擇非正規(guī)金融市場(chǎng)融資?；谶@種現(xiàn)象，本文圍繞正規(guī)金融機(jī)構(gòu)“隱性約束”構(gòu)建局部均衡模型，論證借