基于巴拉薩—薩繆爾森效應的人民幣實際匯率變動實證分析.pdf

1、巴拉薩-薩繆爾森理論認為，一國經(jīng)濟的快速增長帶來可貿(mào)易部門以及不可貿(mào)易部門工資的上漲，進一步帶動了整個國家的物價總體水平的上漲，最終引起了實際匯率的上升，本質(zhì)上來說就是本幣的升值。中國自改革開放后經(jīng)濟出現(xiàn)了快速的增長，伴隨著經(jīng)濟增長，可貿(mào)易部門的勞動生產(chǎn)率得到迅速地提高，同時兩部門工資水平也出現(xiàn)快速上漲，然而人民幣實際匯率卻沒有出現(xiàn)相應地變動，在長期內(nèi)人民幣是貶值的，這就與巴拉薩-薩繆爾森效應相違背了，因此本文根據(jù)中國工資的現(xiàn)狀、與實際

2、匯率密切相關(guān)的貿(mào)易條件以及近幾年急劇增長的外匯儲備這樣的中國國情對巴拉薩-薩繆爾森效應模型進行了修正。
　　 本文構(gòu)建了中國兩部門勞動生產(chǎn)率之比、兩部門工資水平之比、貿(mào)易條件系數(shù)以及外匯儲備與人民幣匯率變動的時間序列計量模型，首先對1979-2010年各變量影響人民幣匯率變動進行實證分析，兩部門勞動生產(chǎn)率之比與中國人民幣實際匯率呈現(xiàn)負向相關(guān)關(guān)系，兩部門工資水平與人民幣實際匯率正向相關(guān)，貿(mào)易條件指數(shù)與人民幣匯率負相關(guān)，外匯儲備的變

3、動與人民幣匯率呈正向相關(guān)關(guān)系，再以中國1994年匯率制度改革為界限，分階段討論以上變量對于人民幣匯率的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)1979-1994年間，兩部門勞動生產(chǎn)率之比與中國人民幣實際匯率變動正相關(guān)，兩部門工資水平與人民幣實際匯率呈反向變動關(guān)系，貿(mào)易條件指數(shù)與人民幣實際匯率負相關(guān)，外匯儲備與人民幣實際匯率變動正相關(guān);1995-2010年間兩部門勞動生產(chǎn)率之比與人民幣實際匯率負相關(guān)，兩部門工資水平與人民幣匯率正相關(guān)，貿(mào)易條件指數(shù)與人民幣實際匯率負