金融復(fù)雜系統(tǒng)極端事件的非線性動力學(xué)研究.pdf

1、金融市場的高度快速發(fā)展是當(dāng)代經(jīng)濟社會的重要特征之一，然而其在保持著高度活力的同時也會為我們帶來潛在的巨大風(fēng)險損失。所以研究金融系統(tǒng)的運行規(guī)律，了解金融極端事件的產(chǎn)生及再生傳導(dǎo)機制，是當(dāng)前金融研究領(lǐng)域的重要課題之一。
　　金融市場是一個非常復(fù)雜的動力學(xué)系統(tǒng)，它通過持續(xù)產(chǎn)生了一種規(guī)模宏大的高頻數(shù)據(jù)序列來記錄市場中眾多參與者們（個體）共同決策的結(jié)果，且這些記錄比較完整而且可以持續(xù)記錄。也就是說，金融市場其實是一個真實的持續(xù)演變的復(fù)雜系統(tǒng)

2、。而且這個復(fù)雜系統(tǒng)呈現(xiàn)了某種突現(xiàn)性質(zhì)，即復(fù)雜系統(tǒng)的性質(zhì)并不能僅僅是由各組成部分的性質(zhì)輕松加和推斷出來，必須仔細考慮個微觀個體之間的相互影響與相互適應(yīng)。
　　本文按照復(fù)雜性科學(xué)的思想，緊密結(jié)合非線性系統(tǒng)動力學(xué)，通過深入研究金融時間序列的非線性特征，來考察我國金融系統(tǒng)大波動極端事件的相關(guān)運行規(guī)律。首先，我們對以證券市場為例的時間序列進行分析，探討其是否來自獨立同分布的隨機過程。如果該數(shù)據(jù)來自非線性系統(tǒng)的結(jié)論得以確認，我們就可以進一步通

3、過非線性定量分析的方法計算金融時間序列的有關(guān)非線性特征值。通過這些特征值，我們可以判斷金融系統(tǒng)是否為混沌系統(tǒng)，并通過這些特征值對金融系統(tǒng)加以描述。如果金融系統(tǒng)確實具有混沌行為，那么我們可以探討研究其金融時間序列是否具有長程相關(guān)性，金融系統(tǒng)的極端事件是否具有長程時間關(guān)聯(lián)。如果存在長程記憶性我們就可以用重現(xiàn)時間間隔的相關(guān)方法對極端事件序列進行研究，以此揭示金融復(fù)雜市場極端事件的分布特征。最后，我們就可以在方法應(yīng)用方面做一些探討，為金融風(fēng)險管

4、理研究的開展提供相關(guān)建議。論文共分五個部分：
　　第一部分為基礎(chǔ)理論研究，該部分包含了復(fù)雜性科學(xué)理論、金融復(fù)雜系統(tǒng)理論以及金融時間序列的分析理論，詳細介紹了金融復(fù)雜系統(tǒng)應(yīng)該具有的理論特征和非線性學(xué)科中的混沌理論，為后續(xù)開展金融復(fù)雜系統(tǒng)極端事件的非線性動力學(xué)研究奠定理論基礎(chǔ)。
　　第二部分為金融復(fù)雜系統(tǒng)時間序列的確定性和非線性研究，該部分解決了對金融復(fù)雜金融系統(tǒng)下的極端事件進行時間序列的非線性動力學(xué)研究之前首先要弄清楚的兩個問

5、題，即動力系統(tǒng)的確定性和非線性檢驗，并對檢驗方法經(jīng)行了創(chuàng)新，即為后文研究做好鋪墊，也創(chuàng)新金融時間序列的研究方法。
　　第三部分為金融復(fù)雜系統(tǒng)極端事件的長程時間關(guān)聯(lián)研究，該部分用統(tǒng)計學(xué)中小概率事件的概念對金融系統(tǒng)的極端事件進行了統(tǒng)計界定，依據(jù)大氣物理學(xué)中對極端事件的研究過程探索了金融復(fù)雜系統(tǒng)中極端事件序列具有的長程時間關(guān)聯(lián)特征，對極端事件的預(yù)測與評估產(chǎn)生了重要影響。
　　第四部分為金融復(fù)雜系統(tǒng)極端事件的再現(xiàn)時間間隔研究，該部分