農(nóng)業(yè)上市公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)證研究.pdf

1、我國(guó)是一個(gè)農(nóng)業(yè)大國(guó)，但是農(nóng)業(yè)的發(fā)展卻一直落后。農(nóng)業(yè)上市公司作為先進(jìn)農(nóng)業(yè)的代表，存在著諸多的問題。因此有關(guān)我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的研究，是一個(gè)具有重大理論意義與實(shí)踐意義的課題。
　　 根據(jù)前人的研究，目前我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司資本結(jié)構(gòu)不太合理，繼而影響到農(nóng)業(yè)上市公司的企業(yè)價(jià)值，隨即優(yōu)化上市公司的資本結(jié)構(gòu)成為農(nóng)業(yè)上市公司的首要選擇。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的前提是需要尋找到優(yōu)化方向或是最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。本文根據(jù)權(quán)衡理論，假設(shè)存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，本文在

2、首先在回顧國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，綜述了我國(guó)資本結(jié)構(gòu)相關(guān)理論及其應(yīng)用，接著又根據(jù)搜集的數(shù)據(jù)分析了農(nóng)業(yè)上市公司的現(xiàn)有基本情況，資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀和盈利狀況。最后對(duì)企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行實(shí)證分析。在實(shí)證分析階段，本文以權(quán)衡理論為依據(jù)，假設(shè)農(nóng)業(yè)上市公司存在使得股東價(jià)值最大化的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，選取農(nóng)業(yè)上市公司08-11年的數(shù)據(jù)作為樣本，以資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)比率，非流通股比例，前十大股東持股比例，公司規(guī)模五個(gè)變量來(lái)反映農(nóng)業(yè)上市公司的資本結(jié)構(gòu)，以托賓Q值來(lái)反