基于我國股票市場的無風(fēng)險利率研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、無風(fēng)險利率在資本市場是衡量資本的收益及其風(fēng)險水平的基準(zhǔn)利率。本文從投資組合方法、多因素相關(guān)方法以及模仿組合的方法研究了我國三個市場的隱含無風(fēng)險利率。通過實證分析本文得到如下結(jié)果:利用微觀的市場數(shù)據(jù)投資組合方法，上證股票市場隱含無風(fēng)險利率小于基準(zhǔn)利率;深證股票市場隱含無風(fēng)險利率顯著高于基準(zhǔn)利率;兩個市場的綜合市場隱含無風(fēng)險利率基本與基準(zhǔn)利率一致。利用宏觀的宏觀經(jīng)濟多因素相關(guān)方法，中國股票收益率與我國宏觀經(jīng)濟因素顯著性相關(guān)，進而，市場所隱含

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