期貨程序化套利平臺研究與實現(xiàn).pdf

1、隨著全球經(jīng)濟回暖,我國期貨市場也迎來了新的發(fā)展期。期貨市場可以發(fā)現(xiàn)價格,提高資源配置效率,掌握大宗商品定價權(quán),同時幫助企業(yè)規(guī)避市場風險,推進期貨市場建設(shè)是國家戰(zhàn)略;同時,期貨也是一種投資工具,由于其眾多符合投機交易的特性,使其成為投資組合中首選的高風險高收益的品種。
　　期貨投資相比其他的金融產(chǎn)品,期貨及其復(fù)雜,專業(yè)化程度較高,主要表現(xiàn)為以下幾個特征,保證金杠桿交易,雙向交易,T+0交易品種眾多,交割月合約持有限制,高頻行情,指令

2、豐富,連續(xù)交易(夜盤)等等。程序化交易在復(fù)雜的交易過程中,有非常明顯的優(yōu)勢。如程序化策略可以全面監(jiān)控行情,實時計算風險度,多策略匹配提高資金效率。策略模型化減少隨意性,避免人性貪婪的弱點,保證策略的實施。
　　程序化交易屬于計算機、金融的交叉學(xué)科,是現(xiàn)代金融交易發(fā)展的重要方向,其研究領(lǐng)域包括計算機科學(xué)、信息通訊、金融工程、系統(tǒng)工程、金融數(shù)學(xué)、博弈理論等等,國內(nèi)外科研機構(gòu)、金融機構(gòu)都有相關(guān)部門對其理論實踐進行深入研究。程序化策略的研

3、究和系統(tǒng)平臺的搭建是程序化交易的重要核心部分。本文重點研究了程序化交易策略研究方法,并以一套正向可交割釣魚單策略為例。同時,為了配合此類策略實施,又設(shè)計了策略運行的平臺,為投資機構(gòu)實施程序化交易提供了一套完整的可統(tǒng)一管理、靈活部署的解決方案。本文的研究工作主要有以下幾個方面:
　　首先,本文主要研究如何設(shè)計一個交易策略的方法,它是系統(tǒng)的最核心部分。從期貨交易系統(tǒng)的需求分析出發(fā),提出程序化交易策略可細分為傳統(tǒng)交易策略、訂單策略、高頻

4、策略三個部分。在此指導(dǎo)下,以正向可交割套利為傳統(tǒng)交易策略,釣魚策略為訂單策略,“抽煙理論”為高頻策略,基于正向可交割原理,針對釣魚線行情,完整且創(chuàng)造性地提出了一個用于套利的程序化交易策略。
　　然后,構(gòu)建了程序化交易系統(tǒng)平臺的總體構(gòu)架。文中對系統(tǒng)的外部環(huán)境做了分析,同時針對前文提出的策略需求,兼顧了運行效率和架構(gòu)靈活性,設(shè)計了平臺架構(gòu)。將系統(tǒng)定位為一套接入期貨公司柜臺交易系統(tǒng)的程序化策略交易平臺,交易子系統(tǒng)支持子賬戶分組策略交易風

5、控,交易核心系統(tǒng)雙活運行,管理子系統(tǒng)可以滿足系統(tǒng)管理和報表功能。
　　最后,將策略與平臺結(jié)合起來,在程序化交易平臺之上完成了策略的實現(xiàn)及驗證。平臺實現(xiàn)了程序化接入交易等功能,模塊化的設(shè)計思想完成了諸如子賬戶管理,訂單分析等功能,分布式部署方式,提供了更穩(wěn)定、高效的交易訂單下達方式。交易策略的穩(wěn)定運行,將會在市場中接受檢驗,同時在市場的搏斗中不斷優(yōu)化改進。
　　在完成基于自建平臺之上的特定交易策略的同時,由于其平臺設(shè)計與策略相