程序化交易在中國期貨市場的應(yīng)用.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、由于期貨市場是一個“零和博弈”的市場,而且期貨價格的波動具有高度隨機(jī)性,所以對于一個投資人來說,只有以投資的態(tài)度而不是賭博的態(tài)度進(jìn)入這個競爭最為激烈的市場,才有可能在這個市場中盈利。所謂投資的態(tài)度,是指按照事先周密設(shè)計的具有正期望值盈利率的博弈計劃進(jìn)場操作。
   程序化交易,發(fā)源于上世紀(jì)80年代的美國,其最初的定義是指在紐約股票交易所(NYSE)市場上同時買賣超過15支以上的股票組合,因此,有時也被稱為籃子交易(basket

2、trading);隨著計算機(jī)技術(shù)的飛速發(fā)展,程序化交易已經(jīng)變成IT技術(shù)與投資管理業(yè)的最佳結(jié)合點,現(xiàn)在的程序化交易泛指利用計算機(jī)技術(shù)指定交易策略、自動交易、實行風(fēng)險控制等行為。
   本文研究的程序化交易正是屬于金融技術(shù)創(chuàng)新的范疇。因為相比于主觀交易,程序化交易不僅可以克服人性的弱點還可以對收益和風(fēng)險進(jìn)行計量分析,所以程序化交易正在慢慢被交易者認(rèn)可并且在國內(nèi)市場正處在一個不斷發(fā)展和完善并逐漸走向成熟的階段。
   本文首先

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