基于金融可計(jì)算一般均衡模型的利率市場(chǎng)化政策效應(yīng)研究.pdf

1、中國(guó)利率市場(chǎng)化在曲折中前進(jìn)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了貨幣市場(chǎng)與債券市場(chǎng)的市場(chǎng)化改革，然而具有決定性意義的存貸款利率市場(chǎng)化程度相對(duì)滯后。對(duì)于我國(guó)這樣一個(gè)仍處于轉(zhuǎn)軌中的大國(guó)來說，利率市場(chǎng)化的政策選擇則對(duì)其改革的成敗具有決定性作用。在利率市場(chǎng)化政策效應(yīng)分析方面，國(guó)內(nèi)多采用定性分析與比較經(jīng)驗(yàn)分析的方法，實(shí)證分析方法相對(duì)落后。可計(jì)算一般均衡模型（CGE）以其反映多部門、多機(jī)構(gòu)之間相互作用及市場(chǎng)機(jī)制的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)成為政策分析和模擬預(yù)測(cè)的有效工具，廣泛應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)

2、域進(jìn)行政策定量模擬分析。本文以利率市場(chǎng)化的政策效應(yīng)分析為研究對(duì)象，在一般均衡框架下，探討一下問題：1）國(guó)內(nèi)外利率市場(chǎng)化改革的比較；2）我國(guó)金融可計(jì)算一般均衡模型的構(gòu)建；3）我國(guó)金融社會(huì)核算矩陣的編制；4）利率市場(chǎng)化政策效應(yīng)的實(shí)證研究。針對(duì)上述問題，本文的研究工作集中在以下幾個(gè)方面：
　　首先，針對(duì)國(guó)內(nèi)外利率市場(chǎng)化改革的比較，本文將其分為漸進(jìn)式與激進(jìn)式兩種改革模式，通過兩種利率市場(chǎng)化改革的持續(xù)時(shí)間、改革政策、宏觀經(jīng)濟(jì)條件比較，提出我

3、國(guó)利率市場(chǎng)化改革應(yīng)堅(jiān)持漸進(jìn)式改革模式。并分析了利率市場(chǎng)化改革對(duì)基準(zhǔn)利率、國(guó)有企業(yè)、商業(yè)銀行以及宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。
　　其次，針對(duì)我國(guó)金融可計(jì)算一般均衡模型的構(gòu)建，本文在梳理模型假設(shè)條件、變量設(shè)定的基礎(chǔ)上，建立了金融可計(jì)算一般均衡模型，包括投入產(chǎn)出模塊、國(guó)內(nèi)最終需求模塊、價(jià)格模塊、國(guó)際貿(mào)易模塊、資產(chǎn)組合模塊、收入支出模塊、市場(chǎng)出清及金融模塊。
　　第三，針對(duì)我國(guó)金融社會(huì)核算矩陣的編制，本文在2007年我國(guó)投入產(chǎn)出表的基礎(chǔ)上，

4、將實(shí)體SAM的機(jī)構(gòu)經(jīng)常賬戶拓展，活動(dòng)賬戶劃分為三個(gè)產(chǎn)業(yè)，商品賬戶相對(duì)應(yīng)分為3種商品、機(jī)構(gòu)部門分為7個(gè)，編制了包括4種金融工具：存款、貸款、證券、其他金融工具的金融流量賬戶，并把中央銀行和商業(yè)銀行進(jìn)行了區(qū)分。
　　最后，針對(duì)利率市場(chǎng)化政策效應(yīng)的實(shí)證研究，在進(jìn)行政策模擬的情景設(shè)定時(shí)，將存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間的變化采用控制變量法，單情景、單因素進(jìn)行政策分析。在如何判斷利率市場(chǎng)化對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)各部門的影響時(shí)，為將情景中的設(shè)定條件與模型相聯(lián)系，本文