中國鐵路總公司融資渠道問題研究.pdf

1、作為國民經(jīng)濟的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，鐵路在支持國民經(jīng)濟發(fā)展方面具有顯著的、長遠的作用，是經(jīng)濟發(fā)展的命脈和基礎(chǔ)。2008年以來，隨著大規(guī)模鐵路建設(shè)的有序推進，中國鐵路取得了舉世矚目的成就，但同時由于長期融資渠道單一，鐵路主要采用債務(wù)融資融資方式，積累了沉重的債務(wù)負擔(dān)，巨額的本息支出給鐵路經(jīng)營和建設(shè)帶來了沉重的債務(wù)壓力。對比各國鐵路發(fā)展歷史，在鐵路建設(shè)初期，大多數(shù)依靠政府的直接投資或財政補貼，后期隨著鐵路的市場化運作，資本市場的融資逐漸成為主要方式。目

2、前我國正值鐵路政企分開改革時期，如何妥善解決債務(wù)問題，拓展適合鐵路自身特點的融資渠道，將成為鐵路政企分開改革成敗的關(guān)鍵，亟需從相關(guān)理論研究和實踐中取得突破。
　　本文選擇了中國鐵路總公司融資渠道問題作為研究的主體，在相關(guān)會計、金融理論以及大量的財務(wù)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，通過文獻分析法、實地調(diào)查法、比較法、數(shù)據(jù)分析等方法進行研究工作。首先，結(jié)合鐵路政企分開改革的大背景，對原鐵道部政企分開改革情況以及中國鐵路總公司目前財務(wù)狀況和融資狀況進行總

3、結(jié)，同時，對比各國在鐵路改革過程中債務(wù)處置和融資情況。認為現(xiàn)階段中國鐵路總公司融資渠道制約因素包括：國家財政資金不足、市場化融資渠道受限、鐵路盈利能力不足和民間資本難以進入等，并對每個方面的原因進行了分析和論述。最終提出切合公司實際的融資渠道方案，包括：爭取財政資金的支持、吸引民間資本、多渠道的市場化融資（包括股權(quán)融資和債權(quán)融資等）。并且指出，從根本和長遠看，解決融資問題和債務(wù)問題，更需要中國鐵路總公司提高自身的經(jīng)營和盈利能力，來滿足自