中國(guó)外債增長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)研究.pdf

1、歐洲債務(wù)危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)有著顯著的影響。自從阿根廷債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，對(duì)于債務(wù)問題的探討掀起了一次又一次的高潮。2000年至今，中國(guó)外債不斷增長(zhǎng)，引起了高度關(guān)注。探究中國(guó)外債增長(zhǎng)問題對(duì)有效管理外債和及時(shí)預(yù)防潛在問題有著重要意義。
　　 本文探究了近11年間外債變化的相關(guān)問題。基于文獻(xiàn)研究和灰色關(guān)聯(lián)分析，本文設(shè)立了一個(gè)動(dòng)態(tài)模型，包括兩個(gè)生產(chǎn)部門和一個(gè)代表性消費(fèi)者。對(duì)模型進(jìn)行校準(zhǔn)后，通過二階矩比較對(duì)模型進(jìn)行了評(píng)估。模型闡述了各因素對(duì)外債產(chǎn)生

2、影響的機(jī)制。進(jìn)一步，脈沖響應(yīng)分析展示了全要素生產(chǎn)率沖擊和匯率預(yù)期沖擊是如何通過國(guó)際貿(mào)易渠道促進(jìn)外債的增長(zhǎng)。同時(shí)，模型很好地解釋了近11年中國(guó)外債增長(zhǎng)趨勢(shì)變化的特征。結(jié)合實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，本文對(duì)不同期限的外債變動(dòng)進(jìn)行了實(shí)證分析。研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人民幣升值預(yù)期對(duì)短期外債增長(zhǎng)的影響顯著，而對(duì)中長(zhǎng)期外債的影響并不明顯。最后，從動(dòng)機(jī)角度出發(fā)，本文探討了引發(fā)外債增長(zhǎng)的投資動(dòng)機(jī)、避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)，并進(jìn)一步提出政府及相關(guān)機(jī)構(gòu)應(yīng)該加強(qiáng)防范借助外債形式的