BOT道路項目中的政府決策研究：政策支持與合約設(shè)計.pdf

1、私人部門越來越多地通過BOT(Build-Operate-Transfer)模式參與到道路等基礎(chǔ)設(shè)施的開發(fā)中。在BOT道路項目中，私人部門負責道路的建設(shè)和運營，然后主要通過后期運營收入來彌補前期投資成本并獲得利潤。由于私人部門在道路運營過程中面臨著巨大的需求風險，因此，政府合理的政策支持以及對特許協(xié)議的合理設(shè)計對于吸引私人部門至關(guān)重要。本文在需求不確定的情況下研究了BOT道路項目中政府對于政策支持以及合約設(shè)計的決策問題，其中政策支持決策

2、包括政府保證決策和政府補貼決策，合約設(shè)計決策包括道路收費價格決策和特許期結(jié)構(gòu)決策。本文的創(chuàng)新點以及主要的研究結(jié)論如下:
　　(1)學者們對于BOT道路項目中政府保證的研究主要關(guān)注政府保證對項目經(jīng)濟可行性的影響或者政府保證自身的期權(quán)價值，忽略了政府保證對于私人部門的激勵作用，從而忽略了政府保證對于項目自身特征的影響。基于此，本文研究了最小需求量保證、最小收益保證、價格補償保證等三種保證形式對于私人部門選擇道路收費價格、道路質(zhì)量和道路

3、容量的影響。研究發(fā)現(xiàn)最小需求量保證提高了道路收費價格，降低了道路質(zhì)量，當保證水平較低時，最小需求量保證對道路容量沒有影響，但當保證水平較高時，最小需求量保證提高了道路容量;在最小收益保證下，當保證水平足夠高時，道路最優(yōu)收費價格也足夠高，而道路質(zhì)量和道路容量趨于零;價格補償保證降低了收費價格，提高了道路質(zhì)量和道路容量。本文進一步在拍賣的情境下探究了政府保證的影響，研究發(fā)現(xiàn)拍賣降低了政府保證對于道路收費價格的影響，但不能改變政府保證對道路質(zhì)

4、量和道路容量的影響。
　　(2)學者們在對BOT道路項目中的政府補貼進行研究時已經(jīng)認識到政府補貼對于吸引私人部門以及激勵私人部門提高績效的重要作用，但這些研究隱含假設(shè)私人部門的績效是可以量化的，從而將分析建立在可以被法庭等第三方驗證的正式合約基礎(chǔ)之上。然而在實踐中私人部門的很多績效因素是無法量化的或量化起來非常困難，從而政府無法通過正式的合約設(shè)計激勵私人部門提高這部分績效水平。本文將這些不可量化的績效因素定義為服務(wù)質(zhì)量，從關(guān)系合約

5、的角度分別研究了當政府的終止補償存在以及不存在時，政府最優(yōu)的補貼設(shè)計問題。研究發(fā)現(xiàn)當折現(xiàn)因子較高以及公共資金的社會成本較低時，政府可以通過補貼設(shè)計激勵私人部門提高服務(wù)質(zhì)量，最優(yōu)的補貼結(jié)構(gòu)及水平依賴于折現(xiàn)因子以及私人部門和消費者的保留效用。
　　(3)學者們在對BOT道路最優(yōu)收費價格進行研究時多把收費價格和政府補貼作為兩個獨立變量，從而忽略了收費價格對于政府補貼的影響。本文通過考慮收費價格對于政府補貼結(jié)構(gòu)及水平的影響，在最優(yōu)政府補貼

6、設(shè)計基礎(chǔ)上研究了政府對收費價格的決策問題。研究發(fā)現(xiàn)當政府的終止補償不存在時，最優(yōu)的收費價格使得私人部門只能獲得其保留效用，消費者獲得所有的交易剩余;當政府的終止補償存在時，最優(yōu)的收費價格可以使私人部門獲得正剩余。
　　(4)學者們在對BOT道路項目中的特許期進行研究時，主要關(guān)注特許期結(jié)構(gòu)給定情形下的特許期長度的決策問題，忽略了特許期結(jié)構(gòu)自身對于私人部門的激勵作用。本文通過考慮完工時間的不確定性，分別對單階段特許期結(jié)構(gòu)(single

7、-period concession structure)和兩階段特許期結(jié)構(gòu)(two-period concession structure)下的私人部門利益、消費者剩余和社會福利進行比較，從而為政府決策特許期結(jié)構(gòu)提供理論借鑒。研究發(fā)現(xiàn)單階段特許期結(jié)構(gòu)可以帶來更高的私人部門收益;當?shù)缆沸枨髢r格彈性較小時，單階段和兩階段特許期結(jié)構(gòu)分別帶來較高的社會福利和消費者剩余。
　　基于這些研究結(jié)果，本文給出了相應(yīng)的政策建議。最后，本文指出了研