證券公司融資融券風(fēng)險(xiǎn)管理——以“昌九生化”為例.pdf

1、我國(guó)從2010年開(kāi)始了融資融券業(yè)務(wù)的試點(diǎn)，自開(kāi)展以來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)模一直維持高速增長(zhǎng)，為我國(guó)證券公司帶來(lái)了很大的收入。但是，隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)大，融資融券的高風(fēng)險(xiǎn)性也逐漸暴露出來(lái)，昌九生化“爆倉(cāng)”事件就是對(duì)其最好的揭示。本文意在通過(guò)對(duì)昌九生化“爆倉(cāng)”的原因進(jìn)行分析，并針對(duì)此從證券公司角度提出融資融券風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)方案。
　　昌九生化“爆倉(cāng)”是我國(guó)融資融券發(fā)展過(guò)程中第一次大規(guī)模的爆倉(cāng)事件，對(duì)證券公司、投資者及監(jiān)管部門(mén)均有很大的警示意義。本文選擇昌

2、九生化作為案例，擬運(yùn)用比較分析法、圖表分析法對(duì)昌九生化爆倉(cāng)的原因進(jìn)行了分析，分別從證券公司和監(jiān)管部門(mén)兩個(gè)角度對(duì)風(fēng)險(xiǎn)防范、預(yù)警機(jī)制、應(yīng)對(duì)措施等方面進(jìn)行研究。首先，對(duì)證券公司的標(biāo)的篩選環(huán)節(jié)、資金門(mén)檻、保證金比例和擔(dān)保物種類、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施方面等指標(biāo)進(jìn)行分析，以確定證券公司在融資融券風(fēng)險(xiǎn)管理方面的不足；然后，對(duì)證券交易所制定的相關(guān)交易規(guī)則內(nèi)容是否完善及證監(jiān)會(huì)的監(jiān)督指導(dǎo)進(jìn)行研究，以便從監(jiān)管角度發(fā)現(xiàn)融資融券風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問(wèn)題。