國債期貨在保險資產配置中的應用.pdf

1、保險投資資金主要來源于保險業(yè)務,屬于負債特性,投資目標要求持續(xù)超越保險負債成本,并且在一定風險容忍度的前提下追求公司價值最大化。
　　保險資金的投資遵循安全性、流動性和盈利性的原則,其中安全性是首要原則。國債、金融債和企業(yè)債等具有安全性高、收益穩(wěn)定和流動性強的特點,因此成為主要配置的資產類別。
　　壽險公司資產和負債的兩端都存在利率風險的暴露,直接影響到公司的償付能力和盈利能力,因此,國債期貨作為利率風險的對沖工具具有重要意

2、義。
　　國債期貨作為利率風險管理的衍生工具,在發(fā)達國家應用廣泛,具有不可以替代的作用。從保險公司視角看,國債期貨主要應用在套期保值和資產負債管理上,套利需求相對較弱。
　　本文通過對保險資產配置、利率風險、國債期貨等相關理論的闡述,論述了三者之間的邏輯關系。在此基礎上,進行實例分析,論證國債期貨作為利率風險對沖工具具有的現(xiàn)實意義。其次,結合國債期現(xiàn)貨市場,分析了不同類別的債券在套期保值的應用中的差異性。最后,結合資產配置理