不確定環(huán)境下期權定價模型及應用研究.pdf

1、在金融市場中存在著大量的客觀或主觀的不確定性,如隨機性、模糊性等。隨著實證研究的不斷深入,人們發(fā)現(xiàn)這種不確定性影響著決策者的行為選擇進而影響著資產(chǎn)價的變化。人們越來越關注不確定性如何在模型中更好的體現(xiàn)出來,從而為決策提供有效的思路和方法。論文對不確定環(huán)境下的期權定價問題進行了研究,提出了一些更符合實際的期權定價模型,并設計了相應的求解算法。主要研究內容如下:
　　 討論了已有的期權定價模型,對國內外研究狀況進行了詳細的分析比較,

2、分別指出了優(yōu)缺點和可改進之處。
　　 研究了波動率為模糊變量的情況,分別建立了離散和連續(xù)模糊波率期權定價模型,給出了模糊歐式買權和賣權的對稱定價公式。根據(jù)模糊模擬技術設計了估算期權價值的算法,結合實例說明方法的應用。
　　 研究了證券未來價值的不確定性,采用可信性理論來表示投資者對標的證券價格的主觀推斷與權衡,用模糊過程表示證券未來價值的不確定性,建立了離散時間和連續(xù)時間美式期權定價模型,并對不付紅利股票美式看漲、看跌期

3、權定價分別進行了分析,通過數(shù)值算例進行了驗證。
　　 研究了股票價格服從跳擴散過程的情況,把跳躍強度描述為模糊變量,建立了股票價格為隨機模糊跳一擴散過程期權定價模型。并設計了估算期權價值的智能算法,通過數(shù)值算例進行了求解和分析,結果表明了模型和算法的有效性。
　　 根據(jù)可信性理論提出了一種新的模糊過程,證明了其理論上的正確性,用模糊微分方程來描述原生資產(chǎn)價格演化過程,建立了模糊過程期權定價模型。
　　 研究了股票